Assembleia (AGE) · 13/11/2026

O documento é a proposta da administradora BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, datada de 8 de outubro de 2026, que pede aos cotistas do BRCR11, por meio de carta consulta, a aprovação de uma reorganização do fundo. A operação é uma cisão, ou seja, a separação do portfólio em duas partes: os ativos de renda imobiliária passariam a integrar a carteira do fundo BTOT, enquanto os ativos de desinvestimento permaneceriam no BRCR11, que passaria a ter como objetivo o desinvestimento. A parcela cindida daria origem a cotas do FII de Transição, um fundo de transição, e, ao final, cada cotista passaria a ter cotas do BTOT além das cotas do BRCR11. A estimativa é de 1 cota do BTOT para cada cota do BRCR11 detida, sujeita a ajustes operacionais, creditada automaticamente na conta de custódia e sem desembolso. O valor das cotas do BTOT seria apurado a partir da cotação de fechamento do BRCR11 na B3 imediatamente anterior à cisão, proporcionalmente à participação do BTOT no patrimônio líquido total do BRCR11. Segundo a proposta, a operação não gera ganho nem perda financeira em caixa. Os ativos poderiam ser avaliados pelo custo ou por laudo de empresa especializada, e eventuais diferenças gerariam apenas efeitos contábeis no patrimônio do BRCR11, sem alterar a quantidade de cotas recebidas.

A proposta também altera o regulamento do BRCR11. A taxa de gestão cairia de 1,50% para 1,10% ao ano, com novas reduções para 0,90% após 24 meses e 0,70% após 36 meses, contadas da conclusão da reorganização. A taxa de escrituração passaria de 0,30% para 0,10%, e os componentes da taxa global, hoje divulgados no site da administradora, passariam a constar do próprio regulamento. O objeto, a política de investimento e a classificação da carteira seriam ajustados aos ativos que permanecem no fundo. Além disso, como medida pontual e preventiva, a administradora, por recomendação da gestora, poderia reter e/ou reinvestir pelo menos 95% dos resultados do segundo semestre de 2026, deixando de distribuí-los, caso a reorganização e o objetivo de desinvestimento demandem essa medida. Já os regulamentos do BTOT e do FII de Transição são, em linhas gerais, semelhantes ao do BRCR11, diferindo principalmente por taxa de gestão de 1,10% ao ano, mecanismos de governança para captar recursos com mais agilidade, possibilidade de constituir garantias nas operações e política de investimento mais flexível.

A reorganização depende de aprovações e autorizações da CVM, da B3, de órgãos públicos e de terceiros, e seu cronograma ainda será divulgado. Se essas condições não forem cumpridas em prazo compatível com a viabilidade da operação, ela poderá deixar de ser implementada, com comunicação aos cotistas por fato relevante. Após a aprovação, os cotistas também poderão exercer uma prerrogativa prevista no art. 119, §1º, inciso II, da Resolução CVM 175, cujos termos ainda serão divulgados. Se a administradora ou a gestora entenderem, a seu exclusivo critério, que a extensão desse exercício comprometeria a viabilidade da reorganização, a operação poderá não ser implementada, e o BRCR11 manteria a composição atual da carteira. Com a aprovação, os cotistas concederiam poderes à administradora e à gestora para praticar os atos necessários, inclusive consolidar estruturas de investimento e realizar operações societárias, sem nova consulta, desde que haja justificativa de simplificação ou ganho de eficiência. A aprovação exige quórum qualificado, e a administradora informa que não emite recomendação de voto, cabendo a decisão exclusivamente aos cotistas.