O relatório gerencial do fundo BCRI11 referente ao mês de dezembro de 2025 destaca um aumento na distribuição de proventos aos cotistas. O fundo distribuiu R$ 0,91 por cota, o que representa um crescimento em relação aos R$ 0,85 pagos em novembro. Esse valor corresponde a um dividend yield mensal de 1,34%, isento de imposto de renda. A gestão informou que 73% do rendimento distribuído referem-se a juros e 27% à correção monetária.
Na movimentação da carteira, houve a aquisição do CRI Almeida Júnior, com um aporte de R$ 15 milhões. Este papel financia a expansão do Grupo Almeida Júnior de shopping centers, possui vencimento final em dezembro de 2035 e uma taxa de remuneração de IPCA acrescido de 8,58% ao ano, contando com garantias reais e fiança. O caixa do fundo encerrou o mês em R$ 42,49 milhões, o que equivale a 7,91% do patrimônio, um patamar ligeiramente superior ao observado no relatório de novembro.
O documento traz atualizações importantes sobre a carteira de crédito, especificamente sobre o CRI Pesa. Foi aprovada em assembleia uma proposta de acordo que envolve a quitação da série com garantia imobiliária mediante um desconto de aproximadamente 20% e uma amortização parcial da série subordinada com desconto de cerca de 48%. A gestão optou por aceitar os descontos para garantir o retorno de R$ 15,2 milhões ao caixa no curto prazo e evitar os custos e incertezas de um litígio jurídico prolongado. A série remanescente do CRI Pesa foi repactuada para indexação ao CDI mais 3,5% ao ano, com períodos de carência para juros e amortização.
Sobre a inadimplência, o relatório informa que o CRI Correios permanece com parcelas em atraso desde outubro. Outros ativos em situação delicada incluem o CRI GVI, que segue pagando apenas juros e está inadimplente na amortização, e o CRI Skanix, que está em processo judicial mas já permitiu a recuperação de parte do capital investido. O caso do CRI Thermas São Pedro foi resolvido com sua liquidação antecipada mencionada já como fato consumado após a inadimplência ocorrida no meio do ano.
A composição da carteira mantém a predominância de ativos indexados à inflação, com cerca de 81,8% do portfólio atrelado ao IPCA mais uma taxa média de 7,73%. A duration média da carteira, que indica o prazo médio de recebimento dos fluxos de caixa, subiu levemente de 3,12 anos em novembro para 3,26 anos em dezembro. O fundo encerrou o ano com pouco mais de 42 mil cotistas ativos.