No relatório trimestral do primeiro trimestre de 2026 da XP Asset Management, é apresentado o desempenho dos fundos de crédito imobiliário da gestora, incluindo o XPCI11. O cenário macroeconômico global mostrou alta volatilidade por conta de eventos geopolíticos, como os conflitos no Oriente Médio e ataques aos suprimentos de petróleo, o que elevou preços e gerou ajustes em inflação e juros. No Brasil, o início do ano trouxe fluxo positivo para ativos de risco e avanço na bolsa, mas as eleições presidenciais se aproximando e preocupações fiscais adicionaram incertezas ao ambiente.
No mercado imobiliário brasileiro, apesar da escassez de recursos da poupança e do patamar elevado de juros, as incorporadoras seguiram com lançamentos e vendas em níveis saudáveis, especialmente em São Paulo, onde o volume acumulado de 12 meses até março de 2026 alcançou 138 mil unidades lançadas e 114 mil comercializadas. Os CRIs ganham relevância como fonte alternativa de financiamento, com emissões no trimestre atingindo R$ 8,2 bilhões, e o crédito imobiliário total no país chegou a R$ 2,68 trilhões. O governo ampliou programas como o Minha Casa Minha Vida, o que sustenta demanda mesmo com custos de construção pressionados.
No XPCI11, o patrimônio líquido atingiu R$ 771 milhões com cerca de 8,7 milhões de cotas. O resultado trimestral foi de R$ 2,54 por cota, queda de 4,80% frente ao trimestre anterior, enquanto a distribuição média ficou em R$ 0,86 por cota. O fundo adquiriu R$ 10 milhões em um novo CRI indexado ao CDI e reduziu posição em um fundo imobiliário, mantendo portfólio com 91% em CRIs, majoritariamente atrelados a IPCA mais taxa média de 8,35%, e todas as 47 operações classificadas como normais, sem casos de alerta ou estresse, com liquidez diária média de R$ 2,47 milhões.