No relatório de dezembro de 2025 do XPCI11, o rendimento distribuído por cota foi de R$ 0,88, ante R$ 0,90 em novembro, com yield mensal de 1,06% e anualizado de 13,50%, comparado a 1,11% e 14,16% no mês anterior. O patrimônio líquido alcançou R$ 776,7 milhões, alta ante R$ 776,2 milhões, com valor patrimonial da cota em R$ 89,26, estável em relação a R$ 89,19, enquanto a cota de mercado subiu para R$ 82,98, de R$ 81,09. O número de cotistas cresceu para 72.815, de 71.750.
As receitas totais atingiram R$ 8,74 milhões, aumento ante R$ 7,91 milhões em novembro, impulsionadas por R$ 7,76 milhões em CRIs, contra R$ 6,92 milhões, enquanto FIIs renderam R$ 0,71 milhão, de R$ 0,81 milhão. O resultado líquido por cota foi R$ 0,93, superior aos R$ 0,85 do mês passado. A reserva de correção monetária caiu para R$ 2,26 milhões (R$ 0,26 por cota), de R$ 2,62 milhões (R$ 0,30 por cota).
O gestor alocou R$ 40 milhões em CRIs via primário e secundário, encerrando com 46 CRIs, 2 debêntures e 6 FIIs, totalizando R$ 774 milhões alocados mais R$ 9,2 milhões em liquidez. Destaques incluem compra no primário do CRI Q2 Direcional (IPCA + 10,10% a.a., lastreado em permutas com Direcional Engenharia), pré-pagamento do CRI Almeida Júnior Nações gerando caixa, reinvestimento de R$ 34 milhões em secundário nos CRIs MRV Flex, Outlet Premium Imigrantes, Shopping Metrô Itaquera, GPA III e GSFI11 (média IPCA + 8,41% a.a.), e venda de R$ 2,8 milhões em FGR e FS Infra.
No book de FIIs, o saldo foi R$ 70,6 milhões, leve queda de R$ 71,1 milhões, com redução na posição em BTCI11 para 4,93% do PL dos FIIs, ante maior exposição anterior, e sem outras movimentações relevantes. A composição por classe subiu CRIs para 89,37%, de cerca de 83-85%, FIIs em 9,01%, liquidez em 1,18% e debêntures em 0,44%. Exposição a IPCA+ aumentou para 88,63%, de 85,17%, e CDI+ caiu para 11,37%, de 14,83%. Setores mantiveram varejo alimentício em 32%, com shoppings subindo para 13%, de 12%.
Concentração em emisores de CRIs mostrou Canal em 67%, Habitasec em 15%, Riza em 7% e Bari em 4%, com crédito corporativo em 69%. Regionalmente, Sudeste domina com 78,8%, de 77,25%. Liquidez melhorou, com volume negociado de R$ 41,8 milhões, ante R$ 36,9 milhões, e média diária de R$ 2,09 milhões, de R$ 1,94 milhão. O gestor mantém foco em CRIs de qualidade com originação própria para ganhos de capital recorrentes via arbitragem em curvas de juros e spreads.