Em novembro de 2025, o fundo imobiliário WHG Real Estate FII (WHGR11) manteve a distribuição de rendimentos em R$ 0,10 por cota, o mesmo valor do mês anterior. O resultado operacional, no entanto, apresentou um aumento significativo, passando de R$ 2,75 milhões em outubro para R$ 3,40 milhões em novembro. A principal razão para essa alta foi o aumento expressivo da receita de CRIs, impulsionada pela correção monetária, que saltou de R$ 62 mil para R$ 674 mil no período. Com um resultado superior à distribuição, o fundo gerou uma pequena reserva de lucros no mês.
A gestão realizou movimentações no portfólio, girando aproximadamente R$ 8,3 milhões. A estratégia principal foi uma realocação entre setores, com o fundo aumentando sua exposição em FIIs de recebíveis (papel) indexados ao IPCA, em uma incorporadora listada focada em baixa renda e em fundos de fundos (FOFs). Em contrapartida, a gestão reduziu posições em shoppings e logística, aproveitando para realizar ganhos de capital em ativos que, segundo a visão do gestor, estavam próximos de seu valor patrimonial e com menor potencial de valorização a curto prazo.
Refletindo essas movimentações, a composição da carteira teve uma leve alteração. A alocação em CRIs diminuiu de 73,9% para 72,9% do patrimônio líquido, enquanto a parcela em FIIs e ações listadas aumentou de 16,8% para 17,4%. A taxa média marcada a mercado (MTM) da carteira de CRIs atrelada ao IPCA teve uma leve redução, passando de IPCA + 10,21% ao ano para IPCA + 9,98% ao ano. Já a exposição em imóveis físicos e caixa permaneceu praticamente estável.
No mercado secundário, a liquidez do fundo aumentou consideravelmente, com o volume médio diário de negociação subindo de R$ 247 mil para R$ 409 mil. A base de cotistas também cresceu, de 14.657 para 15.106. No entanto, o preço da cota a mercado caiu de R$ 9,02 para R$ 8,72 no fechamento do mês. Como o valor patrimonial por cota subiu de R$ 9,68 para R$ 9,73, o deságio (diferença entre o valor de mercado e o patrimonial) aumentou, tornando a cota negociada com um desconto maior em relação ao seu valor contábil.