No relatório gerencial mais recente do VRTA11, referente a abril, a gestão atualiza o cenário macroeconômico com ênfase em tensões geopolíticas no Oriente Médio após a operação Epic Fury de março, destacando riscos no mercado de energia como reabertura do Estreito de Ormuz e efeitos em petróleo, gás e fertilizantes, além de indicadores americanos de inflação e emprego, reunião do FOMC em 29 de abril e Copom com possível corte de 25 pontos-base nos juros. Comparado ao relatório anterior de fevereiro, que citava tarifas comerciais nos EUA sob Trump e início de ciclo de queda de juros pelo Copom, o foco agora migra para choques de oferta energética e persistência inflacionária no Brasil.
Na seção de ratings de ativos, não houve atualizações no mês para Via Varejo (rating C, revisão em 2025), Grupo BSO (BBB+, revisão em 2025) e Direcional II (AAA pela S&P, revisão em 2024), mantendo estabilidade em relação ao anterior, onde também não houve mudanças nesses específicos, mas sim rebaixamentos em outros como São Vicente de AA para AA-. A metodologia de análise continua idêntica, baseada nos 5C's de crédito (caráter, condições, capacidade, capital e colateral), com alvo em BBB- ou superior e revisões periódicas.
Ausência de menção a novas aquisições, vendas de ativos ou movimentações na carteira, diferentemente do relatório de fevereiro que registrou compra adicional de R$ 1,1 milhão no CRI Guestier a IPCA + 12% a.a. Não há novidades sobre estrutura de capital, compromissadas reversas (que somavam R$ 21,1 milhões em fevereiro) ou reservas para dividendos, nem alterações em PDD de CRIs. A visão da gestão indica monitoramento contínuo de riscos, sem tendências de crescimento ou declínio explícitas na composição.