No relatório de agosto de 2026, o VGIP11 registrou uma redução na distribuição de rendimentos para R$ 0,88 por cota, frente aos R$ 1,06 pagos em julho e R$ 1,16 em junho. Esse movimento decorre principalmente da desaceleração do índice de inflação de referência adotado pela carteira, cuja taxa com defasagem de dois meses caiu de 0,58% em julho para 0,16% em agosto. Essa variação provocou uma contração na receita de correção monetária de CRIs de R$ 3,05 milhões para R$ 1,91 milhão, somada a uma redução no resultado por negociação de títulos. O fundo encerrou o período com uma reserva de ganhos de IPCA acumulados de R$ 0,59 por cota, ante R$ 0,69 no mês anterior.
Em relação à alocação, o VGIP11 elevou sua exposição ao ativo-alvo para 100,1% do patrimônio líquido em 48 operações, ante 97,3% em julho, totalizando R$ 1.060,8 milhões investidos e deixando o caixa líquido em patamar ligeiramente negativo em 0,08% após provisões. As aquisições de agosto totalizaram R$ 33,0 milhões concentradas em dois ativos já existentes na carteira, o CRI Realiza e o CRI Projetos Residenciais SP 2S, compensadas em parte por R$ 5,0 milhões em amortizações. Com isso, a exposição ao segmento residencial subiu de 19,4% para 22,0% do portfólio de CRIs, aproximando-se do setor de shoppings, que representou 22,8%. A carteira segue amplamente concentrada no IPCA, com 99,4% de representação e 74,0% contendo cláusula de proteção contra deflação.
Os indicadores da carteira de crédito apresentaram aumento no cupom médio ponderado, que passou de 8,48% para 8,62% ao ano, enquanto o yield médio de marcação a mercado recuou de 11,24% para 10,54% ao ano, acompanhado de uma duration média estável em 3,5 anos. O valor patrimonial da cota avançou de R$ 89,59 para R$ 89,92, impulsionado pelo fechamento das taxas das NTN-B no período. Segundo a gestão, todos os créditos continuam adimplentes.
No mercado secundário, a cota de mercado do VGIP11 fechou agosto cotada a R$ 74,74, recuando frente aos R$ 78,20 de julho, operando com deságio em relação ao valor patrimonial. A base de cotistas registrou leve declínio, encerrando com 81.504 investidores ante 82.245 no mês anterior, e a liquidez média diária ficou em R$ 1,5 milhão.