Aqui está a análise do fundo imobiliário Valora Hedge Fund (VGHF11), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Análise do Relatório de Maio/2025**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 0,09 (R$ 14.824.951,46 / 164.721.683 cotas).
* **Taxas:**
* Administração: 0,0684% do patrimônio líquido ao mês (R$ 964.016,65).
* Performance: R$ 537.762,38.
* **Índices Financeiros:**
* Endividamento (Passivo/PL): 7,85% (R$ 110.540.479,61 / R$ 1.408.483.660,34).
* Alavancagem (Ativo/PL): 1,08 (R$ 1.519.024.139,95 / R$ 1.408.483.660,34).
* Solvência (Ativo/Passivo): 13,74 (R$ 1.519.024.139,95 / R$ 110.540.479,61).
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 1,1368%.
* Dividend Yield: 1,0534%.
* Valor Patrimonial da Cota: R$ 8,550688.
* **Composição da Carteira:**
* FIIs: R$ 648.869.208,85.
* FIDCs: R$ 15.181.021,72.
* Ações de Sociedades (atividades permitidas aos FII): R$ 135.326.031,42.
* CRIs: R$ 657.300.639,75.
* Outros Valores Mobiliários: R$ 17.472.834,26.
* **Liquidez:**
* Total para Necessidades de Liquidez: R$ 19.661.057,28.
* **Número de Cotistas:** 1
**2. Análise Comparativa (Fev/2025 a Mai/2025)**
* **Ativos:** Houve aumento contínuo dos ativos de fevereiro para maio, indicando crescimento do fundo.
* **Patrimônio Líquido:** Similar aos ativos, o patrimônio líquido apresentou crescimento constante.
* **Valor Patrimonial por Cota:**
* Fev/25: R$ 8,383430
* Mar/25: R$ 8,443956
* Abr/25: R$ 8,543567
* Mai/25: R$ 8,550688
* **Taxa de Administração:** A taxa de administração em relação ao patrimônio líquido permaneceu relativamente estável ao longo dos meses.
* **Taxa de Performance:** Houve uma diminuição drástica da taxa de performance de março para maio.
* Fevereiro: R$ 2.151.049,46
* Março: R$ 1.613.287,10
* Abril: R$ 1.075.524,74
* Maio: R$ 537.762,38
* **Dividend Yield:** O Dividend Yield se manteve relativamente estável no período.
* **Composição da Carteira:** A alocação em CRIs e FIIs tem se mantido como a principal estratégia do fundo.
* **Liquidez:** A liquidez do fundo (Total mantido para Necessidades de Liquidez) teve uma queda significativa de fevereiro para maio.
* **Número de Cotistas:** O número de cotistas caiu drasticamente de Abril para Maio.
Essa análise oferece uma visão geral da situação financeira do fundo e suas recentes tendências.