Informe trimestral · 3º trimestre de 2026

O VGHF11 é um fundo de papel híbrido, com gestão ativa e administrado pelo Banco Daycoval. No trimestre encerrado em 30/09/2026, não tem imóveis físicos nem receita de aluguel, e por isso não há vacância a reportar. A carteira é formada por cotas de cerca de 70 FIIs, CRIs, participações em SPEs e securitizadora, FIDCs e caixa em renda fixa.

O resultado contábil foi de R$ 98,9 mi, contra prejuízo de R$ 30,5 mi no trimestre anterior. A virada vem do ajuste a valor justo dos ativos de recebíveis e participações: +R$ 45,8 mi, ante -R$ 61,3 mi antes. As receitas de juros dos ativos imobiliários somaram R$ 40,2 mi no critério contábil. O resultado financeiro (efeito caixa) foi de R$ 30,6 mi, queda de cerca de 15% frente aos R$ 35,8 mi do trimestre anterior.

Foram declarados R$ 29,6 mi em rendimentos, ou 97% do resultado financeiro, o que dá cerca de R$ 0,18 por cota (164,7 milhões de cotas). Já foram pagos R$ 19,8 mi, e R$ 9,9 mi ficam a pagar. O valor do relatório anterior (R$ 69,2 mi) é semestral e não se compara diretamente.

Entre os destaques, CRIs de Selina e Planeta, que estavam avaliados perto de zero no trimestre anterior, passam a somar cerca de R$ 46 mi. Isso é compatível com o ganho de valor justo do período. Houve também forte giro em CRIs: saíram posições como a da Opea (R$ 27,5 mi), e entraram novas séries da Província de Securitização, com cerca de R$ 68 mi no total. As participações na própria Província subiram de R$ 32 mi para R$ 52 mi.

O segundo ponto é a liquidez. As aplicações em renda fixa caíram de R$ 22,4 mi para R$ 3,2 mi. Os adiantamentos para futuro aumento de capital (AFAC) na RLV 01 SPE, de cerca de R$ 39 mi, desapareceram da lista, e a participação nessa SPE passou a R$ 42,4 mi.

A tendência é mista. O resultado contábil se recuperou fortemente, mas o resultado financeiro e os rendimentos distribuídos estão menores.