Relatório gerencial · Setembro de 2025

Analisando o relatório de setembro de 2025 do Valora Hedge Fund (VGHF11), a principal novidade foi a redução na distribuição de rendimentos para R$ 0,08 por cota, ante os R$ 0,09 distribuídos nos dois meses anteriores. A receita do fundo se manteve relativamente estável, mas a distribuição neste mês ficou abaixo do resultado gerado, de R$ 13,8 milhões, enquanto a distribuição total foi de R$ 13,1 milhões. Isso permitiu um aumento no resultado acumulado a distribuir, que subiu de R$ 929 mil para R$ 1,6 milhão.

Em relação à estratégia, o gestor mudou o comportamento do mês anterior. Em setembro, o fundo realizou compras líquidas de R$ 10,8 milhões para a carteira "Valor". Os aportes foram direcionados para Sociedades de Propósito Específico (SPEs) de projetos residenciais em São Paulo e para a aquisição de ações da incorporadora You Inc. Com isso, a alocação na estratégia "Valor" aumentou ligeiramente para 42,9% dos ativos-alvo, em comparação com 42,0% em agosto. A carteira "Renda", por sua vez, não teve movimentações relevantes.

O patrimônio líquido do fundo apresentou uma variação positiva de R$ 0,04 por cota, com a cota patrimonial encerrando o mês em R$ 8,57. Segundo a gestão, essa valorização foi impulsionada pela remarcação positiva da carteira de SPEs e pela valorização dos FIIs em carteira, em linha com a alta de 3,25% do IFIX no período.

O nível de alavancagem do fundo permaneceu estável, com R$ 58,3 milhões em operações compromissadas, representando cerca de 4,0% do patrimônio líquido. A gestão também informou que não houve novidades sobre os casos de inadimplência dos CRIs Selina, que continuam marcados a zero no balanço, e do CRI Guaicurus, cuja venda dos terrenos segue pendente. Por fim, o fundo registrou uma leve queda no número de cotistas, terminando o mês com 391.483 investidores.