No relatório de janeiro de 2026 do VCJR11, o patrimônio líquido subiu para R$ 1.392,83 milhões, ou R$ 94,60 por cota, ante R$ 1.385,8 milhões em dezembro de 2025. O valor de mercado recuou para R$ 1.187,93 milhões, com cota a R$ 80,68 e P/VP em 0,85, comparado a R$ 81,30 e 0,86 no mês anterior.
A alocação total caiu para 87,4% do PL, com 85,9% em CRI e 1,5% em FII CYCR11, contra 92,2% alocados em dezembro, incluindo 90,8% em CRI. A rentabilidade média dos CRI baixou para 16,8% a.a. (IPCA + 11,2%), prazo médio de 4,1 anos e spread de 3,4%, ante 17,4% a.a. (IPCA + 11,5%) e prazo de 3,9 anos. O caixa subiu para 12,6%, de 7,8%. O portfólio agora tem 40 CRI, redução de 43 no mês passado.
Principais movimentações incluem o pré-pagamento integral das três séries do CRI Tecnisa, totalizando R$ 58,9 milhões, que gerou receita extraordinária de R$ 0,04 por cota. Houve aumento de R$ 1,4 milhão na posição do CRI Visconde Icaraí B, a IPCA + 12,6% a.a. A composição setorial dos CRI mudou, com varejo subindo para 30,6% (de 20,3%), residencial caindo para 39,8% (de 42,6%) e LTV médio em 53%, ante 54%.
O resultado distribuível foi R$ 1,02 por cota, com distribuição de R$ 0,88 em 12 de fevereiro, elevando a reserva acumulada para R$ 0,74 por cota, de R$ 0,60. A performance mensal do VCJR11 foi +0,2%, contra +2,3% do IFIX e +8,1% no mês anterior. O volume médio diário subiu para R$ 2,0 milhões, de R$ 1,9 milhão, e cotistas para 27.120, de 27.085.
A watchlist segue com CRI Coteminas (5,6% do PL) e Serpasa (0,4%), sem adições, com atualizações sobre adimplência e revisões de LTV. Em assembleia de 27 de janeiro, aprovou-se deliberação sobre CRI Visconde Icaraí B.