No mês de julho de 2026, o VCJR11 registrou patrimônio líquido de R$ 1.360,4 milhões, ligeiramente acima dos R$ 1.358,4 milhões de junho, enquanto o valor de mercado caiu para R$ 1.055,1 milhões ante R$ 1.122,7 milhões, resultando em P/VP de 0,78x contra 0,83x no mês anterior. A alocação da carteira subiu para 95,0% do PL, com 93,7% em CRI e 1,3% em FII, comparado a 92,4% em junho, quando a exposição em CRI era de 90,9%.
A carteira passou de 40 para 42 CRIs, com rentabilidade média de 17,2% a.a. (IPCA+ 11,3%), prazo médio de 3,9 anos e spread de 2,8%. Em junho, esses números eram 17,3% (IPCA+ 11,4%), 4,1 anos e spread de 2,6%. A exposição geográfica permaneceu concentrada em São Paulo, com 60,5% contra 61,0% no mês anterior, e os segmentos com maior peso continuaram sendo Multifamily (22,8%), Varejo (18,3%) e Pulverizado (15,2%).
Durante julho, o fundo integralizou R$ 9 milhões no CRI Verde Urbanismo Série III a IPCA+ 11,01% e R$ 20,8 milhões no CRI AXS IV a IPCA+ 11%, operação lastreada em usinas solares com garantias de alienação fiduciária de equipamentos e quotas. Em contrapartida, vendeu R$ 3 milhões em cotas do CYCR11, gerando prejuízo de R$ 0,03 por cota. Em junho, as movimentações incluíram aquisição de R$ 27 milhões no CRI Moreias II e venda de R$ 15,2 milhões nos CRIs Unacorp.
O resultado distribuível caiu para R$ 1,07 por cota em julho, contra R$ 1,18 em junho, mas a distribuição manteve-se em R$ 1,25 por cota, reduzindo a reserva acumulada de R$ 0,80 para R$ 0,61 por cota. O número de cotistas diminuiu de 29.750 para 29.420. Não houve novas inclusões no watchlist, que continua com os CRIs Coteminas e Serpasa sob acompanhamento.
O relatório destaca o avanço nas medidas para consolidação dos fundos high grade IPCA+ sob gestão do Pátria (PCIP, VCJR, RBRR e RPRI), com provisões para perdas pontuais reconhecidas em maio, junho e julho, e assembleias gerais extraordinárias a serem convocadas nos próximos dias para deliberar sobre o tema, condicionadas à aprovação dos cotistas. O desempenho do VCJR11 no mês foi de -4,5%, ante -1,6% em junho, enquanto o IFIX variou -0,3% em julho após -1,2% em junho.