Outros relatórios · 31/03/2026

A Tivio Capital, gestora independente focada em investimentos alternativos com mais de R$ 31 bilhões em ativos sob gestão, apresenta seus fundos listados na B3, incluindo o TVRI11 de renda urbana, GTWR11 de lajes corporativas, BBRC11 de renda corporativa, VSHO11 de shoppings e VOTS11 de papel. O material destaca o time de gestão experiente, com profissionais de backgrounds em real estate e mercado de capitais de instituições como BTG, Patria e CSHG. Também menciona novos veículos em oferta, como o Tivio Opportunities IPCA FII, visando cotas de FIIs no secundário com meta de IPCA + 9% a.a., e o Tivio PrevImob para previdência com CDI + 1,20% a.a.

No TVRI11, com patrimônio de R$ 1,66 bilhão, valor de mercado de R$ 1,61 bilhão e P/VP de 0,97 em fevereiro de 2026, a cota fechou em R$ 101,00, com rendimento de R$ 1,05 por cota, DY LTM de 13,18% e retorno de 12 meses de 32%. Desde o início da gestão ativa em agosto de 2023, foram avaliadas 44 propostas de venda acima de R$ 1,4 bilhão, com 8 vendas realizadas por R$ 162,7 milhões a 42% sobre o preço patrimonial, gerando R$ 2,89 por cota em lucro não recorrente, mais duas aquisições de R$ 84,1 milhões. O portfólio tem 58 imóveis em 14 estados, 290 mil m² de ABL, majoritariamente lajes corporativas e renda urbana, com aluguel médio subindo de R$ 54,8 para R$ 60,3 por m², mas vacância física projetada em alta para 16,2% até janeiro de 2027.

O TVRI11 supera o IFIX em rentabilidade desde a gestão ativa, com DY anualizado acima da média de varejo e RU, e P/VP competitivo. Para 2026, a gestão planeja crescer o fundo, aumentar liquidez, diversificar locatários reduzindo exposição a bancos, alongar contratos e reduzir vacância via vendas, locações ou mudanças de uso, usando caixa de vendas para aquisições. Outros fundos mostram DY entre 11% e 17%, com desempenhos variados versus benchmarks setoriais.