O TRXF11 é um fundo imobiliário de tijolo com mandato híbrido, focado na distribuição de renda por meio de gestão ativa de imóveis locados para grandes empresas, preferencialmente com contratos longos e atípicos. Com data-base de julho de 2026, o fundo possui 120 imóveis em 17 estados e 59 cidades, 384 inquilinos, vacância física de 0,5% e financeira de 0,3%, WALE de 13,41 anos e 74,25% da receita em contratos atípicos. O valor patrimonial é de R$ 6,06 bilhões, o de mercado R$ 5,69 bilhões, a cota patrimonial R$ 97,06 e a de mercado R$ 91,10. No mês, distribuiu R$ 0,93 por cota, com yield mensal de 1,02% e anualizado de 12,25%, e nos últimos 12 meses o yield foi de 12,95%.
A 13ª emissão de cotas tem volume base de R$ 5,007 bilhões a preço de subscrição de R$ 94,39, com direito de preferência aos cotistas atuais e possibilidade de lote adicional de até 100%. Ela foi motivada por aquisições já contratadas e divulgadas, como o complexo logístico em Guarulhos para o Mercado Livre no valor de R$ 1,43 bilhão, além de outros ativos logísticos e educacionais. O objetivo é recompor a estrutura de capital após essas operações, preservar a política de alavancagem e ampliar a escala do fundo, sem depender de janela de mercado, mas de decisões de gestão já tomadas.
A carteira é desenhada em duas camadas, com ativos troféu de longo prazo e táticos que são reciclados após maturação, como mostrado em ciclos de compra e venda já publicados com ganhos acima dos laudos. A gestora tem taxa de administração de 1% ao ano sobre o valor de mercado e performance de 20% sobre o excesso de rendimentos acima de IPCA + 6% ao ano, com alinhamento via regras contratuais de lock-up médio de 45 dias e teto diário de venda entre 5% e 10% do ADTV para vendedores que recebem cotas. Para os próximos cinco anos, as políticas incluem convergência da alavancagem líquida para 20% a 25%, manutenção de prazos contratuais acima de 7 anos, limite de 15% por locatário e 25% por setor, e reciclagem sistemática da camada tática.