No relatório gerencial de janeiro de 2026 do TGAR11, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,71 por cota, equivalente a um dividend yield mensal de 0,91% ou 11,45% anualizado, com R$ 11,71 por cota nos últimos 12 meses e DY de 14,40%, inferior aos R$ 1,00 por cota e DY de 1,08% em dezembro de 2025, e aos R$ 12,00 por cota nos 12 meses anteriores.
O retorno total no mês foi de -14,95%, com cota de fechamento em R$ 78,25 e valor de mercado de R$ 1,84 bilhão, contrastando com o +9,76% de dezembro de 2025, quando a cota fechou em R$ 93,00 e o mercado em R$ 2,20 bilhões; a cota patrimonial ajustou para R$ 113,05, após reavaliação positiva de 5,52% no PL em dezembro de 2025, que totalizou R$ 2,66 bilhões.
O número de cotistas caiu para 148.957, queda de 1,40% ante dezembro, mas a liquidez média diária subiu para R$ 10,45 milhões, com volume total de R$ 219,54 milhões, mais que o dobro dos R$ 109,23 milhões de dezembro.
O portfólio tem 176 ativos em 20 estados e 104 municípios, contra 177 em dezembro; a carteira de recebíveis equity performado representa 70,12% do PL, ante 63,01%, com equity em desenvolvimento em 14,02%, crédito em 4,32%, landbank em 4,22% e shopping em 2,62%.
No monitoramento, urbanismo vendeu 295 unidades por R$ 32,92 milhões em VGV, acima das 266 unidades de dezembro; incorporação teve 62 unidades por R$ 25,40 milhões, contra 66 por R$ 22,19 milhões; multipropriedade registrou 487 frações por R$ 34,12 milhões, pico sazonal de férias ante 415 em dezembro; crédito vendeu 3 CRIs por R$ 3,13 milhões (Vangarden, Tocantins, GR Group) e comprou R$ 5,62 milhões em Visconde e Horizonte Park.
Receitas em caixa somaram R$ 17,48 milhões, com equity em 92,59%, queda ante R$ 26,87 milhões de dezembro; reserva não distribuída é de R$ 0,10 por cota.
No TGAR In Loco, Parque dos Ingleses Londres avançou obras para 90% e vendas para 72%, ante 77% de obras e 76% de vendas em dezembro.
A carta do gestor destaca manutenção da Selic em 15% pelo Copom, IPCA de 0,33% e déficit fiscal de R$ 55 bilhões em 2025, com Ibovespa +12,56% e IFIX +2,27%; sem menção a mudanças na estratégia.