Informe mensal · Julho de 2025

Análise do Informe Mensal do TELLUS PROPERTIES - FIL (TEPP11) - Competência 07/2025

Este relatório mensal do TEPP11 apresenta algumas movimentações importantes que merecem atenção.

1. Resumo das informações mais importantes (Competência 07/2025):

- Estimativa de rendimento por cota: Não há valor de Rendimentos a Distribuir reportado neste mês (R$ 0,00). Isso indica que, até a data da competência, não havia um montante definido para distribuição de dividendos do resultado deste mês. Os rendimentos distribuídos foram de 0,6980% de Dividend Yield, mas os valores exatos por cota não são informados no relatório para cálculo. - Taxas a pagar: A taxa de administração a pagar aumentou para R$ 376.890,57 neste mês. Não há taxa de performance a pagar. - Índice de endividamento (Passivo/Patrimônio Líquido): Com um passivo total de R$ 153.842.200,19 e patrimônio líquido de R$ 409.444.515,06, o índice de endividamento é de aproximadamente 37,57%. Este valor permanece dentro de um patamar aceitável, entre 20% e 50%, não sendo considerado nem conservador, nem negativo. - Índice de alavancagem financeira (Ativos/Patrimônio Líquido): Com ativos de R$ 563.286.715,25 e patrimônio líquido de R$ 409.444.515,06, o índice de alavancagem é de aproximadamente 1,37. Este valor é considerado conservador, ficando entre 1 e 2. - Índice de solvência geral (Ativos/Passivos): Com ativos de R$ 563.286.715,25 e passivos de R$ 153.842.200,19, o índice de solvência geral é de aproximadamente 3,66. Este valor é excelente, estando acima de 3. - Desempenho financeiro: A Rentabilidade Efetiva Mensal foi de 0,2824%, com Rentabilidade Patrimonial negativa em -0,4156% e Dividend Yield de 0,6980%. O Valor Patrimonial por cota é de R$ 96,979563. - Composição da carteira e alterações significativas: A maior parte do investimento do fundo continua em Imóveis para Renda Acabados (R$ 464.777.200,44). Há uma mudança nos "Outros Valores a Receber", que passou a ser negativo em R$ -1.050.410,18. - Liquidez do fundo: A disponibilidade total para necessidades de liquidez diminuiu para R$ 21.558.683,66 (antes R$ 23.291.260,47). As disponibilidades (caixa) caíram de R$ 1.350.174,10 para R$ 3.792.654,40.

2. Análise comparativa com relatórios anteriores:

- Número de cotistas: Houve um aumento contínuo no número de cotistas: de 28.753 (04/2025) para 29.098 (05/2025), para 29.296 (06/2025), e agora para 29.774 (07/2025). Este é um sinal de crescente interesse pelo fundo. - Rentabilidade e Dividend Yield: - A Rentabilidade Efetiva Mensal sofreu uma queda significativa, caindo de 8,0466% (06/2025) para 0,2824% (07/2025). - A Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência passou de um valor positivo de 4,0233% (06/2025) para um valor negativo de -0,4156% (07/2025). - O Dividend Yield também apresentou uma queda drástica, de 4,0233% (06/2025) para 0,6980% (07/2025). - Valor Patrimonial da Cota: Houve uma leve redução no valor patrimonial da cota, de R$ 97,384310 (06/2025) para R$ 96,979563 (07/2025). - Despesas com taxa de administração: A porcentagem da despesa com taxa de administração em relação ao Patrimônio Líquido aumentou de 0,0380% (06/2025) para 0,0920% (07/2025), quase o dobro. Em valores absolutos, a taxa de administração a pagar subiu de R$ 156.393,64 para R$ 376.890,57. - Rendimentos a distribuir: A ausência de valor em "Rendimentos a Distribuir" (campo 12, R$ 0,00) no relatório de 07/2025 é uma mudança notável em comparação com o relatório de 05/2025, que apresentava R$ 7.487.703,93, e 04/2025, com R$ 8.892.163,13. O relatório de 06/2025 também não informava rendimentos a distribuir. - Passivos: As "Obrigações por aquisição de imóveis" mantiveram-se estáveis em R$ 50.906.780,44 nos últimos dois meses. As "Obrigações por securitização de recebíveis" apresentaram uma leve redução de R$ 96.794.367,12 (06/2025) para R$ 96.683.912,91 (07/2025). - Outros Valores a Receber: Este item mudou de um valor positivo de -163.119,10 (06/2025) para um valor negativo de -1.050.410,18 (07/2025). - Administração: Houve uma mudança na "Competência" do relatório do Administrador de 05/2025 (BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS S.A.) para os relatórios de 06/2025 e 07/2025 (BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S/A DTVM). Isso indica uma mudança do administrador do fundo. As datas de funcionamento também foram alteradas de 25/11/2016 para 23/09/2019 nos relatórios mais recentes.