No relatório de março de 2026 do TEPP11, o número de cotistas subiu para 40.600, aumento de cerca de 2.600 em relação aos 37.989 de fevereiro, enquanto o patrimônio líquido permaneceu em R$ 480,7 milhões e a cota patrimonial em R$ 9,69. A cota de mercado fechou em R$ 9,11, queda ante R$ 9,28 do mês anterior, levando o P/VP a 0,94 de 0,96.
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,131 por cota, equivalente a dividend yield mensal de 1,44% ou anualizado 18,72%, superior aos R$ 0,08 e 0,86% de fevereiro. A performance do TEPP11 foi de -0,42% no mês, melhor que o IFIX (-1,06%), com YTD em 8,2%. O volume diário médio negociado nos últimos 30 dias atingiu R$ 2,45 milhões, ante R$ 2,22 milhões.
Destaque para o fato relevante do GPA, locatário do Edifício GPA, que protocolou recuperação extrajudicial, mas segue adimplente com o fundo, protegido por seguro fiança e mecanismos contratuais; a gestão emitiu comunicado ao mercado. A gestão mantém prospecção de novos ativos, com possível estruturação via compensação em cotas, e avança em ocupação de vagas e desinvestimentos de ativos maduros como Edifício Passarelli e Torre Sul.
Na carteira de 6 ativos e 52.514 m² de ABL, a vacância física caiu para 5,11% de 5,69%, e a financeira subiu ligeiro para 4,86% de 4,70%, com WAULT em 5,1 anos ante 5,2. No Passarelli, há tratativas para devolução de 509 m² por inadimplente, mas com ocupação simultânea por novo locatário a aluguel 33% maior; o ativo entra na janela de desinvestimento se preço for adequado. No Top Center, vacância física segue em 18,2% e financeira em 24%; iniciadas adequações no 1º andar para open space e plano de retrofit em garagem e elevadores.
Projeções de caixa indicam capacidade para compromissos até agosto de 2027 sem emissões ou vendas, ante setembro no relatório anterior, com aquisições planejadas como Top Center (R$ 62,2 mi em cotas em jul/27) e Brigadeiro Faria Lima em parcelas. Alavancagem em torno de 15%, com CRIs Fujitsu e GPA atualizados para R$ 34 mi e R$ 65,5 mi. Receita de locação em março somou R$ 4,35 milhões, ante R$ 3,79 mi em janeiro, com outras receitas de R$ 18,24 mi impulsionadas por ganhos.