O relatório mensal de gestão do TEPP11 para janeiro de 2026 destaca o fundo focado em imóveis de escritório em submercados premium de São Paulo, com seis ativos totalizando 39.391 m² de área locável, vacância típica de 5,69% e financeira de 2,30%, 47 inquilinos e WAULT de 5,3 anos. O valor patrimonial líquido é de R$ 474 milhões, com cota a R$ 8,74, capitalização de mercado de R$ 434 milhões, P/VP de 0,91 e dividend yield mensal de 0,86% (anualizado 10,80%). No mercado, o IFIX subiu 2,27%, Ibovespa 12,56% e dólar caiu 4,4%, com Selic em 15% e IPCA de 4,44% em 12 meses. O fundo distribuiu R$ 0,075 por cota, equivalente a 85,92% do CDI líquido, e teve desempenho de +1,42% no mês, superando o CDI (+0,94%) mas abaixo do IFIX (+2,17%).
A vacância típica subiu para 5,7% após integração do Top Center e renovação da AT&T na Torre Sul, mas a gestão negocia propostas de locação, como para o primeiro andar do Top Center, alinhado ao plano de absorção. No Ed. Fujitsu, um novo inquilino ocupou um andar inteiro. Atualizações incluem modernizações em todos os ativos, como reformas em áreas comuns na Torre Sul e Passarelli, plano master para BFL e validação de remediação estrutural no GPA. Receitas de aluguel representam 82% por IPCA e 18% por IGP-M, com setores como tecnologia (23,8%), varejo (17,7%) e agronegócio (16,9%). Projeções indicam distribuições de R$ 0,131 por cota de março a julho de 2026.
O demonstrativo de resultados de dezembro/2025 mostra receitas totais de R$ 4,42 milhões e lucro líquido de R$ 3,345 milhões por cota. A projeção de caixa cobre obrigações até setembro de 2027 sem novas emissões, com planos de venda do Ed. São Luiz em fevereiro/2026 (R$ 59,9 milhões) e aquisições como GPA e BFL. Dívidas via CRIs somam cerca de R$ 99 milhões, com amortizações a partir de 2026. No secundário, liquidez diária média de R$ 3,37 milhões, 33.979 cotistas (+4.101 no mês) e presença em carteiras de Santander, BTG e XP. A gestora Tellus administra R$ 6,3 bilhões em imóveis, com foco em ESG e signatária dos Princípios PRI.