No mês de maio de 2026 o SNCI11 distribuiu R$ 1,00 por cota, mantendo o guidance entre R$ 1,00 e R$ 1,10 para o terceiro trimestre. O DY anualizado subiu para 13,50% sobre a cota de mercado, acima dos 13,13% registrados em abril. A cota fechou a R$ 88,92, com P/VP de 0,92, inferior aos 0,94 do mês anterior.
O patrimônio líquido aumentou para R$ 407,11 milhões, contra R$ 406,65 milhões em abril, enquanto o número de cotistas caiu levemente para 35.129. O fundo passou a contar com 51 ativos, um a mais que no mês anterior. O yield médio da carteira ficou em 16,55%, abaixo dos 16,80% de abril.
Na gestão da carteira, o SNCI11 realizou compras de R$ 10,82 milhões em CRIs, incluindo LocPay Sênior, Ceratti Magna, Copagril e a primeira tranche do novo CRI Mahalo. Houve vendas de R$ 24,07 milhões, com destaque para MZM Série 3 e GS Souto. Não ocorreram quitações. Com isso, o caixa subiu para R$ 23,47 milhões e a alavancagem líquida ficou em -9,60% do PL, mais negativa que os -0,12% de abril.
O spread de crédito consolidado recuou para 3,10%, contra 3,19% no mês anterior. O fundo manteve quatro ativos em tratamento especial: CRI AIZ, Vanguarda, RDR e Solar Junior. No RDR, foram registrados novos amortizações de R$ 102 mil e a cessão de confissões de dívida que reduziram o default efetivo para 1,15%. No AIZ, a venda do imóvel em garantia foi prorrogada para agosto. No Vanguarda, continuaram os trabalhos para obtenção do habite-se e possível transferência de obras.
A rentabilidade ajustada do mês foi negativa em 1,64%, revertendo o resultado positivo de 2,18% de abril. A liquidez média diária subiu para R$ 622 mil. O guidance de distribuição e a visão de middle-risk com linearização de proventos foram mantidos sem alterações.