SNAG11

O SNAG11 manteve em julho a distribuição de R$ 0,12 por cota, no mesmo patamar de junho, com DY anualizado de 15,6% frente a 15,3% no mês anterior, em linha com a cota de mercado que recuou de R$ 10,05 para R$ 9,87. O patrimônio líquido ficou estável em torno de R$ 911 milhões, enquanto o número de cotistas avançou de 136.743 para 138.652. A inadimplência segue zerada. O yield all in da carteira subiu de 17,07% para 17,18%, com remuneração em CDI + 2,66% contra CDI + 2,55% em junho. O caixa recuou de R$ 65,98 milhões (7,25% do PL) para R$ 60,37 milhões (6,62% do PL) e o P/VP passou de 0,99 para 0,97. O gestor informou que o caixa da emissão recente está sendo alocado com parcimônia, com foco em ativos premiados após a abertura da curva de juros, e apresentou guidance de distribuição entre R$ 0,115 e R$ 0,125 por cota para o trimestre de agosto a outubro de 2026. A carta do gestor deste mês deslocou o tema de armazenagem de grãos para o setor de proteínas, destacando a redução do rebanho bovino mundial e as vantagens comparativas do Brasil. A carteira permanece com 13 ativos e 264 devedores, com variações pontuais como irrigação de 22,1% para 22,7% do PL e caixa de 7,2% para 6,6%. O resultado líquido de julho foi de R$ 0,129 por cota, abaixo dos R$ 0,184 de junho por conta de menor renda de Fiagros, mas ainda superior à distribuição, o que elevou a reserva de R$ 0,094 para R$ 0,103 por cota. O volume mensal de negociação passou de R$ 41,1 milhões para R$ 48,6 milhões. A DRE foi reapresentada após ajustes entre gestora e administradora.