A análise do fundo imobiliário Riza Terrax (RZTR11) para o mês de novembro de 2025 destaca, como principal novidade, a venda de ativos relevantes na estratégia de ganho de capital. A gestão comunicou, via Fato Relevante, a conclusão da venda da Fazenda Clarão da Lua - Grupo 3 e a celebração do contrato de compromisso de venda do Grupo 4 da mesma fazenda. Juntas, essas operações têm um impacto positivo estimado em R$ 1,98 por cota, um ganho que será reconhecido nos resultados conforme os pagamentos forem recebidos. A gestão esclareceu que este ganho está temporariamente alocado na receita imobiliária e será detalhado no relatório de dezembro.
A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,00 por cota pelo quinto mês consecutivo. O resultado do fundo em novembro foi de R$ 1,05 por cota, indicando que a distribuição foi inferior à geração de caixa do período, o que contribui para o saldo de resultado acumulado do fundo. Este saldo, que não era detalhado no relatório de outubro, foi apresentado em novembro como R$ 2,39 por cota. As projeções da gestão para os próximos meses indicam uma expectativa de R$ 0,95 para dezembro e janeiro.
Em relação ao portfólio, a composição da carteira em novembro permaneceu estável em relação a outubro, mas consolida a nova alocação-alvo revista pela gestão. A estratégia de Sale & Leaseback corresponde a 50% dos ativos, enquanto Buy to Lease representa 23% e Land Equity, 20%. Esta configuração reflete uma mudança significativa ocorrida no mês anterior, quando a exposição a Land Equity aumentou expressivamente, de 5% para 20%, em detrimento da tese Buy to Lease. A gestão reforça que o ambiente atual favorece investimentos em Land Equity, buscando maior potencial de retorno no longo prazo.
No mercado secundário, a cota do RZTR11 apresentou uma recuperação notável, fechando o mês em R$ 96,66, uma valorização superior a 4% em relação ao fechamento de outubro (R$ 92,75). Com isso, o indicador P/VP (preço sobre valor patrimonial) subiu de 0,96 para 1,00, mostrando que a cota de mercado se alinhou ao valor patrimonial do fundo. Os indicadores de patrimônio líquido, liquidez e número de cotistas apresentaram um leve crescimento, mantendo a tendência positiva.