Obrigado pelos relatórios. A seguir, a análise do informe mensal mais recente do FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RIZA TERRAX (RZTR11), com destaque para as novidades e comparações históricas.
Fundo: FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RIZA TERRAX
Ticker: RZTR11
1. Resumo das Informações mais importantes (competência 07/2025):
- Estimativa de rendimento por cota: R$ 1,00 (Rendimentos a distribuir de R$ 18.851.720,00 dividido pelo número de cotas de 18.851.720,00).
- Taxas de administração e performance a pagar: A taxa de administração a pagar é de R$ 2.001.134,39 e a taxa de performance a pagar é zero. A despesa com a taxa de administração em relação ao patrimônio líquido do mês foi de 0,1104%.
- Índices:
- Índice de endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): 454.454.141,13 / 1.812.204.655,45 = 0,25 ou 25%. Este valor é conservador.
- Índice de alavancagem financeira (Ativos / Patrimônio Líquido): 2.266.658.796,58 / 1.812.204.655,45 = 1,25. Este valor é conservador.
- Índice de solvência geral (Ativos / Passivos): 2.266.658.796,58 / 454.454.141,13 = 4,99. Este valor é excelente.
- Desempenho financeiro (mensal):
- Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,5414%.
- Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência: -0,4937%.
- Dividend Yield do Mês de Referência: 1,0351%.
- Composição da carteira: O fundo mantém a concentração em Direitos Reais sobre Imóveis para Renda Acabados (R$ 1.868.094.368,90) e Ações de Sociedades cujo único propósito se enquadra entre as atividades permitidas aos FII (R$ 171.639.376,92). Não há investimentos em terrenos, imóveis em construção ou venda, ou outros tipos de valores mobiliários como CRI, LCI etc.
- Liquidez do fundo: O total mantido para necessidades de liquidez é de R$ 161.804.375,82, composto majoritariamente por Títulos Privados (R$ 130.401.331,32) e Fundos de Renda Fixa (R$ 31.394.995,41).
2. Análise Comparativa com Relatórios Anteriores:
- Rendimentos a distribuir: Houve uma redução nos rendimentos a distribuir por cota de R$ 1,05 (R$ 19.794.306,00 / 18.851.720,00) no mês anterior para R$ 1,00 neste relatório (18.851.720,00 / 18.851.720,00). Esta é uma novidade, já que os rendimentos a distribuir haviam se mantido em R$ 19.794.306,00 nos três meses anteriores.
- Número de Cotistas: O número de cotistas aumentou para 144.989 em 07/2025, um crescimento em relação aos 143.080 do mês anterior (06/2025), 141.557 (05/2025) e 140.391 (04/2025). Esta é uma tendência de crescimento contínuo na base de cotistas.
- Patrimônio Líquido e Ativos:
- O Patrimônio Líquido diminuiu de R$ 1.821.196.878,55 (06/2025) para R$ 1.812.204.655,45 (07/2025).
- O Ativo total também teve uma leve redução de R$ 2.280.776.325,78 (06/2025) para R$ 2.266.658.796,58 (07/2025).
- Valor Patrimonial da Cota: O valor caiu ligeiramente de R$ 96,606404 (06/2025) para R$ 96,129407 (07/2025). A tendência nos últimos meses tem sido de pequenas oscilações neste valor.
- Rentabilidade:
- A Rentabilidade Efetiva Mensal sofreu uma queda significativa, de 1,4201% (06/2025) para 0,5414% (07/2025).
- A Rentabilidade Patrimonial do Mês de Referência ficou negativa em -0,4937% (contra 0,3296% em 06/2025).
- O Dividend Yield do Mês de Referência também apresentou uma leve queda de 1,0905% (06/2025) para 1,0351% (07/2025).
- Despesas com taxa de administração: Houve um aumento na porcentagem da despesa de administração em relação ao patrimônio líquido, passando de 0,0947% em 06/2025 para 0,1104% em 07/2025.
- Valores a Receber: Houve uma diminuição em "Valores a Receber" de R$ 90.731.480,90 (06/2025) para R$ 65.120.674,94 (07/2025), principalmente devido à redução em "Outros Valores a Receber" (de R$ 25.230.726,18 para R$ 44.897,42) e ligeira queda em "Contas a Receber por Venda de Imóveis".
- Passivos:
- "Rendimentos a distribuir" diminuíram de R$ 19.794.306,00 (06/2025) para R$ 18.851.720,00 (07/2025).
- "Taxa de administração a pagar" aumentou de R$ 1.724.492,88 (06/2025) para R$ 2.001.134,39 (07/2025), alinhado com o aumento percentual da despesa.
- "Obrigações por aquisição de imóveis" aumentaram de R$ 184.056.472,02 (06/2025) para R$ 186.050.514,87 (07/2025), indicando possíveis novas aquisições ou pagamentos em andamento.
- "Adiantamento de valores de aluguéis" registrou uma queda perceptível de R$ 37.932.919,97 (06/2025) para R$ 31.477.707,37 (07/2025).
As principais novidades para o RZTR11 neste relatório de 07/2025 são a redução nos rendimentos a serem distribuídos por cota, o desempenho em rentabilidade que se tornou negativo em termos patrimoniais e a queda no Dividend Yield. Houve também um aumento na despesa de administração em percentual sobre o PL e o número de cotistas segue em crescimento.