O informe anual do RZAK11, referente ao exercício encerrado em 30 de junho de 2026, afirma que o fundo atuou em linha com sua estratégia. Classificado como fundo de papel, com gestão ativa e atuação multicategoria, mantém investimentos em CRIs, cotas de outros FIIs e títulos públicos. O documento relaciona aquisições e alienações desses ativos, incluindo movimentações frequentes em títulos públicos; entre as contrapartes informadas estão o Banco BTG Pactual e o BTG Pactual Serviços Financeiros, com autorização assemblear indicada em 22 de fevereiro de 2021.
Os ativos foram avaliados a valor justo. Para os CRIs, foram usadas taxas de negociação e modelos internos com premissas de mercado, especialmente para papéis com pouca liquidez; as cotas de outros FIIs foram avaliadas com base em valores contábeis ou cotações de mercado. No quadro de valorização dos ativos, destacam-se alta de 65,33% no Mogno Suno Log FII e de 22,77% no CRI 22G1038316, enquanto ICONE FII e Lago da Pedra FII A tiveram desvalorizações de 47,32% e 44,66%, respectivamente. Esses números se referem aos ativos avaliados, não à rentabilidade total do fundo.
A administração descreve um cenário de juros elevados, maior cautela dos investidores e crédito mais restrito, mas considera resilientes os fundamentos imobiliários, em especial os ativos com geração recorrente de renda. Para o período seguinte, espera continuidade dessa resiliência e uma possível melhora gradual das condições de mercado, embora ainda condicionada pelos juros e pelo crédito.
A remuneração paga no ano foi de R$ 9,13 milhões, equivalente a 1,18% do patrimônio contábil ou 1,29% do valor de mercado. O informe registra 44.062 cotistas, sem posições acima de 5%, e participação de pessoas físicas correspondente a 96,71% das cotas. Não apresenta informações sobre processos judiciais relevantes e remete os fatores de risco a um anexo separado.