No relatório de fevereiro de 2026 do RZAG11, o fundo distribuiu R$ 0,120 por cota, igual a janeiro, com dividend yield mensal de 1,27% e nos últimos 12 meses de 16,35%, ante 16,33% no mês anterior. As receitas subiram para R$ 9,04 milhões, contra R$ 8,79 milhões em janeiro, enquanto despesas caíram para R$ 783.616, de R$ 812.813, resultando em resultado de fundo de R$ 8,16 milhões, maior que os R$ 7,87 milhões de janeiro; a distribuição consumiu 100% do resultado do mês.
A cota de mercado fechou em R$ 9,45, de R$ 9,46 em janeiro, com P/VP em 0,98, ante 0,99, e cota patrimonial estável em R$ 9,63. A liquidez média diária reduziu para R$ 1,89 milhões, metade dos R$ 3,81 milhões de janeiro. Número de cotistas permaneceu em 87.526, com patrimônio líquido fixo em R$ 663 milhões.
O portfólio segue com 39 ativos, 95,42% do PL alocado, 89,73% de originação própria, 100% indexado ao CDI, spread médio de 4,79% e duration de 2,10 anos, sem alterações em relação a janeiro. Composição por cultura (soja 43%, algodão 19%, milho 13%, etc.), garantia (89% aval + AF de terras), estratégia (82% longo prazo), prazo (73% até 1,5 ano) e região manteve-se igual, com lista de devedores e volumes idênticos no Anexo I, sem compras ou vendas reportadas.
Na seção de perspectivas, a gestão reitera reinvestimento em operações vigentes com produtores de longo prazo, citando desafios para novas alocações com risco-retorno similar, além de monitoramento de crédito, volatilidade de insumos e tensões geopolíticas como conflito com Irã. Sobre a Uniggel em recuperação judicial, sem deferimento até 28/02, o fundo excluiu receita dos dois CRAs adimplentes da distribuição de fevereiro, gerando resultado de R$ 0,1199/cota e consumindo R$ 0,0001/cota do acumulado para pagar R$ 0,120.
O panorama agro atualiza safras: soja com colheita inicial em MT e preços CEPEA Paranaguá entre R$ 132-138/saca (abaixo de janeiro); milho safrinha avançando, preços ESALQ Campinas R$ 66-68/saca (leve queda); algodão plantio no Cerrado, preços CEPEA R$ 3,35-3,45/libra (estáveis).