No relatório de janeiro de 2026 do RZAG11, o fundo distribuiu R$ 0,120 por cota, equivalente a um dividend yield mensal de 1,27%, menor que os R$ 0,150 e 1,57% de dezembro de 2025. O dividend yield acumulado em 12 meses recuou para 16,33% ante 20,61% no mês anterior. As receitas caíram para R$ 8.785.700 de R$ 9.729.897, com resultado do fundo em R$ 7.871.922 contra R$ 8.881.003, e despesas subiram para R$ 812.813 de R$ 682.355.
A gestão optou por não incluir a receita de duas operações com o Grupo Uniggel na distribuição de janeiro, apesar de adimplentes, gerando impacto de R$ 0,0043 por cota e resultando na distribuição final de R$ 0,120. O processo de recuperação judicial da Uniggel segue sem deferimento ou novidades até o fechamento do relatório.
O gestor finalizou a reorganização dos fluxos de vencimento e o ajuste de taxas em operações emitidas há 3 ou 4 anos, visando manter fluxos de juros sustentáveis. Prioriza reinvestir principal em operações existentes com parceiros conhecidos, em vez de novas alocações.
O patrimônio líquido subiu para R$ 663.114.339 de R$ 661.992.742, com cota patrimonial estável em R$ 9,63. Número de cotistas cresceu para 87.526 de 84.992. A cota de mercado fechou em R$ 9,46, com variação mensal de -0,73% ante alta de 3,14% em dezembro, e P/VP em 0,99. Liquidez média diária aumentou para R$ 3.806.243 de R$ 1.781.419.
A alocação permaneceu em 95,42% do PL, com 39 ativos, 100% indexados ao CDI e originação própria em 89,73%. O spread médio da carteira caiu para 4,79% de 4,87%, com duration em 2,10 anos. Composição por cultura manteve soja em 43%, algodão 19% e milho 13%, com sorgo em 4% e outros ajustes menores. Por estratégia, 82% em longo prazo, 14% custeio de safra e 4% caixa. Por garantia e prazo, sem alterações significativas. No Anexo I, pequenas mudanças em taxas e vencimentos, como KPS Agropecuária com taxa em 4,50% em linhas específicas.