Relatório gerencial · Agosto de 2026

No relatório de gestão referente a agosto de 2026 do RZAG11, a distribuição de rendimentos permaneceu estável em R$ 0,125 por cota, o que representou um dividend yield mensal de 1,49% e anualizado de 19,29%. Em termos operacionais, a receita total recuou de R$ 9,32 milhões em julho para R$ 8,86 milhões em agosto, levando o resultado líquido a R$ 7,93 milhões (R$ 0,1166 por cota), contra R$ 8,48 milhões (R$ 0,1247 por cota) no mês anterior. Com essa redução na geração do mês, o fundo distribuiu 107% do resultado apurado, consumindo R$ 0,0084 por cota de sua reserva acumulada para manter o patamar de proventos. Para os meses seguintes, a projeção da gestão aponta para rendimentos esperados entre R$ 0,12 e R$ 0,13 por cota.

No âmbito patrimonial e de mercado, o patrimônio líquido do RZAG11 encerrou o período em R$ 682,08 milhões, acompanhado de uma elevação no valor da cota contábil, que passou de R$ 9,98 para R$ 10,02. No mercado secundário, a cotação registrou leve queda de 0,71%, passando de R$ 8,44 para R$ 8,38, mantendo a relação de preço sobre valor patrimonial em 0,84. A liquidez média diária teve um incremento moderado, situando-se em R$ 1,26 milhão, enquanto o quadro de investidores apresentou um decréscimo pontual, passando de 88.363 para 87.525 cotistas.

A carteira do fundo manteve os mesmos parâmetros de alocação observados no mês anterior, totalizando 102,27% do patrimônio alocado e 38 ativos em carteira, com 94,44% de originação própria. A totalidade das posições de crédito segue indexada ao CDI, com taxa média de remuneração de CDI mais 4,52% e duration média estável em 2,10 anos. A maior parte das garantias permanece estruturada em alienação fiduciária de terras associada a aval (89%), concentrada principalmente em culturas como soja (43%) e semente de soja (19%).

A gestão do RZAG11 manteve em destaque as orientações relativas à assembleia extraordinária por meio de consulta formal. As pautas abordam a quarta emissão de cotas para incorporação da carteira do LSAG11 a valor patrimonial, a renúncia ao direito de preferência associada a esse processo e a adaptação do regulamento à Resolução CVM 175. Essa adequação normativa visa autorizar a aquisição direta de CPR-F sem a necessidade de securitização em CRA, buscando reduzir despesas estruturais, além de viabilizar a alocação em outros instrumentos agroindustriais e operações com partes relacionadas sob condições pré-estabelecidas.

Sobre a situação de crédito da Uniggel Sementes, o relatório informa a continuidade dos procedimentos judiciais para execução da garantia de alienação fiduciária de terras após o default do CRA. Foi confirmada a prorrogação judicial do stay period para uma segunda vigência de suspensão no processo de recuperação judicial da devedora. O gestor salienta que a operação não compõe o resultado recorrente desde janeiro e que o resultado acumulado do fundo permanece como recurso para sustentar a previsibilidade da distribuição aos cotistas.