O RURA11 encerrou janeiro de 2026 com patrimônio líquido de R$ 1.652 milhões, alta ante R$ 1.649 milhões em dezembro de 2025, cota patrimonial em R$ 10,32 contra R$ 10,30 e cota de mercado em R$ 8,88 frente a R$ 8,79. O número de cotistas subiu para 87.879, de 86.211.
A alocação em crédito agro caiu para 84% do PL, de 86%, com 56 devedores ante 59 e valor médio por devedor em R$ 24,8 milhões contra R$ 24,4 milhões. O spread médio dos títulos privados ajustou para CDI + 3,5%, de 3,6%, mantendo duration de 1,8 anos. Top 5 devedores seguem em 20% do PL, com exposições regionais concentradas no Centro-Oeste (21,9%) e Sudeste (11,8%).
Dois eventos destacados: recebimento de 100% do saldo devedor corrigido no CRA da Aliança Agrícola, após paralisação de atividades, graças às garantias de CDA/WA, estoques, recebíveis e caixa; e pré-pagamento antecipado do CRA da Packem, com prêmio devido, zerando exposição nessa devedora. Essas quitações explicam a redução no número de devedores.
Sobre PDDs, agora em 5 casos ante 4 em dezembro, com atualizações: crédito da Consentini reconhecido como extraconcursal em quadro de credores; plano de RJ do Portal Agro aprovado, aguardando homologação. A gestão segue atuando judicial e comercialmente nesses casos.
Distribuição de rendimentos subiu para R$ 0,120 por cota, de R$ 0,110, elevando DY anualizado em cota patrimonial para 14,88% (de 13,59%) e em cota de mercado para 17,48% (de 16,10%). Receita total em janeiro foi R$ 21,1 milhões (de R$ 22,7 mi em dez), com resultado contábil de R$ 18,5 mi (de R$ 15,4 mi) e lucro acumulado de R$ 23,2 mi (de R$ 23,9 mi).
O gestor menciona redução na exposição setorial ao sucroenergético por margens apertadas esperadas, mantendo diversificação em garantias (AF Terras em 44%) e visão positiva para soja 25/26 e pecuária, com atenção à liquidez menor no agro. Pipeline soma R$ 60 milhões para fevereiro/26, em pulverizado agro e produtor rural.
Preços de commodities mostraram quedas em soja (Sorriso -12,9% no mês), milho (-4,9% Campinas) e açúcar NY (-3,8%), mas alta no boi gordo SP (+2,4%) e etanol (+3,4%). Rentabilidade mensal da cota patrimonial foi 1,32% (CDI 1,16%), e da cota de mercado 2,30%.