O prospecto preliminar refere-se à 13ª emissão de cotas do RECR11, fundo de investimento imobiliário de títulos e valores mobiliários com gestão ativa, sob responsabilidade limitada, com CNPJ 28.152.272/0001-26. A oferta pública primária prevê inicialmente 4.606.000 cotas em classe única, nominativas e escriturais, a R$ 89,00 cada, totalizando R$ 409.934.000,00, sob regime de melhores esforços de colocação e registro automático na CVM. Não há lote adicional ou suplementar, mas admite-se distribuição parcial desde que atinja o mínimo de R$ 30.000.031,00 (337.079 cotas), com cancelamento caso não ocorra. A administradora e gestora é BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., coordenador líder o mesmo e consultor especializado REC Gestão de Recursos S.A. As cotas serão distribuídas via DDA para negociação na B3 após encerramento da oferta.
Os recursos captados serão usados para aquisição de ativos alvo como CRIs, LHs, LCIs e outros títulos imobiliários permitidos, alinhados à política de investimentos que visa rentabilidade IMA-B +1% a.a., com disponibilidades temporárias em aplicações financeiras de renda fixa. Há pipeline indicativo de 11 CRIs em incorporação, varejo, loteamento e hotel, totalizando cerca de R$ 410 milhões com spreads CDI +3% a +5,5% ou IPCA +10%, mas sem compromissos vinculantes, sujeitos a due diligence e discricionariedade da gestora. Em caso de distribuição parcial, prioriza-se discricionariamente sem seguir a ordem do pipeline. Cotistas atuais têm direito de preferência proporcional (fator 0,174%) por até 105 dias e subscrição de sobras.
O cronograma indicativo inicia com pedido de registro em 07/04/2026, coleta de intenções a partir de 20/04/2026, registro CVM em 03/07/2026 e liquidação em 06/11/2026. Cotações recentes do RECR11 mostram mínima anual 2026 de R$ 78,90, média R$ 81,50 e máxima R$ 83,41; diluição imediata estimada em cerca de 15,5% para não subscritores. Principais riscos incluem crédito dos ativos (maior escala), mercado/liquidez, tributários (mudanças em isenções), regulatórios setoriais e operacional, com fatores de risco listados em ordem decrescente de relevância nas páginas 9-28.