Análise do Fundo Imobiliário RBRR11 (Rio Bravo Renda Varejo)
1. Resumo do Relatório de Maio de 2025:
* Rendimento Estimado por Cota: R$ 14.862.439,43 / 156.143.050 cotas = R$ 0,095 por cota
* Taxas:
* Administração: 0,0442% do patrimônio líquido ao mês (R$ 735.623,55)
* Performance: R$ 0,00
* Índices Financeiros:
* Endividamento (Passivo/PL): R$ 282.943.943,84 / R$ 1.663.713.577,77 = 17,01% (Conservador)
* Alavancagem Financeira (Ativo/PL): R$ 1.946.657.521,61 / R$ 1.663.713.577,77 = 1,17 (Conservador)
* Solvência Geral (Ativo/Passivo): R$ 1.946.657.521,61 / R$ 282.943.943,84 = 6,88 (Excelente)
* Desempenho:
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,8266%
* Dividend Yield do Mês: 0,8445%
* Valor Patrimonial da Cota: R$ 10,655060
* Composição da Carteira:
* A maior parte dos ativos está em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 1.619.474.708,59), com destaque para imóveis para renda acabados (R$ 1.532.554.784,71).
* Investimentos em FIIs: R$ 85.010.878,66
* Ações de Sociedades (atividades permitidas aos FII): R$ 174.359.435,38
* Liquidez: Total mantido para necessidades de liquidez: R$ 14.958.171,40
* Número de Cotistas: 73.051
2. Análise Comparativa (Março, Abril e Maio de 2025):
* Número de Cotistas: Apresentou crescimento constante, de 68.582 (Fev/25) para 69.186 (Mar/25), 70.243 (Abr/25) e 73.051 (Mai/25).
* Valor Patrimonial por Cota: Houve uma grande redução devido ao aumento do número de cotas: R$ 106,65 (Fev/25), R$ 106,54 (Mar/25), R$ 106,56 (Abr/25) para R$ 10,65 (Mai/25).
* Rendimentos a Distribuir: Mantiveram-se relativamente estáveis, em torno de R$ 14,8 milhões.
* Dividend Yield: Permaneceu na casa de 0,84% ao mês.
* Taxa de Administração: Teve leve aumento de 0,0397% (Fev/25), 0,0400% (Mar/25), 0,0428% (Abr/25) para 0,0442% (Mai/25).
* Investimentos em Imóveis: Houve pequena redução nos investimentos em direitos reais sobre bens imóveis, de R$ 1.629.598.645,79 (Fev/25) para R$ 1.619.474.708,59 (Mai/25).
* Necessidade de Liquidez: Oscilou ao longo dos meses, com uma diminuição em Abril e um aumento em Maio.
* Passivos: As obrigações por securitização de recebíveis diminuíram de R$ 208.064.887,65 (Fev/25) para R$ 200.220.616,62 (Mai/25).
* Obrigações por aquisição de imóveis: Apresentou uma variação decrescente de R$ 35.721.211,86 (Fev/25) para R$ 31.145.816,08 (Mai/25).
* Ativos: O total de ativos apresentou uma leve variação decrescente de R$ 1.960.706.363,07 (Fev/25) para R$ 1.946.657.521,61 (Mai/25).
Em maio de 2025, o fundo RBRR11 distribuiu aproximadamente R$ 0,095 por cota. O índice de endividamento do fundo é considerado em um patamar conservador, assim como o índice de alavancagem. O índice de solvência geral está em um nível excelente. No geral, o fundo manteve uma estratégia consistente ao longo dos meses, com foco em imóveis para renda, e apresentou pequenas variações em seus indicadores financeiros. O número de cotistas aumentou significativamente, assim como o número de cotas emitidas, o que impactou no valor patrimonial por cota.