O relatório é sobre o fundo RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11), gerido pela RBR Asset Management e administrado pelo BTG Pactual. O objetivo principal do fundo é gerar rendimentos e ganhos de capital investindo em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco em operações de crédito estruturado indexadas ao CDI. Em maio de 2025, o fundo possuía um patrimônio líquido de R$ 1.230.435.435 e o valor da cota era de R$ 96,35 (PL) e R$ 93,39 (mercado), apresentando um desconto de 3,07% em relação ao PL.
A carteira do fundo é composta por 51 ativos, com um LTV médio de 59% e uma razão de garantia de 1,7x. A duration média dos ativos é de 2,8 anos, com um spread médio de CDI + 4,54% a.a. e IPCA + 12,79% a.a.. A alocação está majoritariamente indexada ao CDI (85%) e o restante à inflação (15%). A maior parte das garantias (65%) está localizada no estado de São Paulo, com 96% destas garantias concentradas na capital. A alocação por LTV mostra uma diversificação, com a maior parte da carteira (40%) alocada em CRIs com LTV entre 45% e 65%. Quase toda a carteira de CRIs (99%) possui rating igual ou superior a "BBB". No último mês, o fundo distribuiu R$1,1 de rendimentos por cota, representando um dividend yield anualizado de 15,09% sobre o valor de mercado da cota.