Relatório gerencial · Março de 2025

O relatório de março de 2025 do fundo imobiliário RBRR11 (RBR Rendimento High Grade) indica a venda do CRI BTG Malls e investimentos em CRIs Creditas II Senior, Cury e FGR, totalizando R$ 109 milhões. O fundo encerrou o mês com 43 CRIs, todos em dia com as obrigações, garantias imobiliárias sólidas e LTV médio de 52%. O rating do CRI Lindenberg foi mantido em A-.

O dividendo distribuído em março foi de R$ 0,95/cota, resultando em um dividend yield anualizado de 14,32% sobre a cota a mercado, equivalente a IPCA+9,43% a.a. Há uma reserva de R$ 0,08/cota e um resultado acumulado pela inflação de R$ 0,51/cota ainda não distribuído. O resultado do mês foi impactado pelo IPCA de janeiro (0,16%), com impacto dos IPCA de fevereiro (1,31%) e março (0,56%) previstos para os resultados de abril e maio, respectivamente.

Comparando com fevereiro de 2025, houve um aumento no número de CRIs (de 42 para 43), uma pequena diminuição no Patrimônio Líquido (de R$ 1,370 bilhão para R$ 1,361 bilhão), e uma leve diminuição na porcentagem de garantias localizadas em regiões Prime (de 53% para 50%). O dividend yield anualizado diminuiu ligeiramente (de 15,18% para 14,32%). A alocação em CRIs indexados ao IPCA aumentou marginalmente, enquanto a alocação em CRIs indexados ao CDI diminuiu.

Em relação a janeiro de 2025, o dividendo se manteve em patamar relativamente similar (R$0,90/cota em janeiro e R$0,95/cota em março). O número de cotistas diminuiu (de 124.111 para 122.583).

A estratégia de investimento do fundo permanece focada em CRIs High Grade, com alocação majoritária na estratégia CORE (87,5%), seguido por Tático (12,2%) e Liquidez (0,3%). A carteira de CRIs continua predominantemente indexada ao IPCA (97%). O gestor destaca a importância da qualidade das garantias e a solidez das operações.