O relatório gerencial do RBRP11 referente a setembro de 2026 traz como principal evento a conclusão da venda integral da participação de 60% do fundo no Edifício Jacks Rabinovich para a Fortinet por R$ 100,5 milhões, o que equivale a R$ 35.079 por metro quadrado. A operação gerou um ganho de capital de R$ 34,4 milhões, correspondente a R$ 2,83 por cota, com taxa interna de retorno de 17,8% ao ano e múltiplo de capital de 1,67 vezes. Em função dessa transação, o número de edifícios do portfólio diminuiu de seis para cinco, totalizando 40.819 metros quadrados de área bruta locável.
A alienação do Jacks Rabinovich, que estava totalmente desocupado, gerou redução expressiva nos indicadores de desocupação do fundo. A vacância física do RBRP11 recuou de 25,7% em agosto para 20,5% em setembro, enquanto a vacância financeira diminuiu de 25,4% para 15,9% no mesmo período.
No balanço patrimonial, a alocação em imóveis recuou de 76% para 66% do total, enquanto a parcela mantida em caixa e renda fixa saltou de 5% (R$ 44,1 milhões) para 14% (R$ 130,8 milhões). Esse aumento de liquidez decorre dos recursos da venda alocados temporariamente na sociedade de propósito específico e também do recebimento da última parcela da venda do Edifício João Dias, que quitou todos os valores a receber dessa transação e gerou um impacto não recorrente de R$ 0,04 por cota no mês. A alocação em fundos imobiliários subiu para 17,4% do patrimônio líquido, concentrada majoritariamente no RBRL11 com 15,2%, enquanto a exposição a Certificados de Recebíveis Imobiliários seguiu em 3%. O fundo permanece sem qualquer alavancagem financeira ou compromissos por aquisições.
Na gestão operacional dos ativos, a área em fase de minutagem dentro do funil de locação cresceu de 740 para 2.292 metros quadrados. No Delta Plaza, prosseguem os trâmites para locação de cerca de 1,5 mil metros quadrados de área bruta locável, movimento que tem potencial de zerar a vacância do empreendimento. No River One, persistem duas situações de inadimplência: a gestão formalizou o ajuizamento da ação de despejo em um dos casos e avança no distrato do outro, o qual já possui negociação documental em andamento para reposição do espaço.
O resultado distribuível de setembro fechou em R$ 0,40 por cota, acima dos R$ 0,38 por cota registrados em agosto, enquanto a distribuição efetiva foi mantida em R$ 0,35 por cota, confirmando a perspectiva da gestão para o segundo semestre de 2026. A reserva acumulada avançou de R$ 0,10 para R$ 0,15 por cota. No mercado secundário, a cotação passou de R$ 45,70 para R$ 51,00, elevando a relação entre valor de mercado e valor patrimonial de 0,58 para 0,64 vezes. Em contrapartida, o número de investidores do RBRP11 manteve a tendência de queda que vem ocorrendo mês a mês, atingindo 47,8 mil cotistas em setembro ante 49,0 mil em agosto.