Relatório gerencial · Agosto de 2026

O PMLL11 encerrou agosto com receita total de R$ 1,14 por cota e resultado distribuível de R$ 0,93 por cota, sem efeitos não recorrentes, ante R$ 1,76 e R$ 1,59 por cota em julho, quando houve impacto de R$ 0,46 por cota referente à primeira parcela da venda do Shopping Park Sul. O rendimento anunciado foi mantido em R$ 1,00 por cota, mesmo valor pago aos detentores dos recibos PMLL13 em 15 de setembro, e a gestão manteve a estimativa de R$ 1,00 mensal para o segundo semestre de 2026.

Na operação, o cenário nacional de shoppings seguiu fraco, com retração nominal de 2,5% nas vendas de julho segundo a ABRASCE, ante queda de 1,7% em junho, enquanto o portfólio do PMLL11 registrou vendas de R$ 1.595 por m² em julho, alta de 12,0% na comparação anual e de 7,6% no acumulado do ano, acima dos R$ 1.591 por m² e altas de 10,0% e 6,9% apuradas em junho. Na mesma base de participações atuais, o crescimento foi de 2,0% no mês e 3,8% no ano, ante 1,8% e 3,5% no mês anterior. O NOI foi de R$ 107,8 por m², alta de 21,3% ante julho de 2025 e de 10,3% no acumulado, ante R$ 106,7 por m² e altas de 19,3% e 8,5% em junho. Na mesma base, o NOI subiu 4,0% no mês e 4,3% no ano. A ocupação ficou em 95,6%, ante 96,2% em junho, com same store sales de 0,8% ante 0,6% e same store rent de 4,1% ante 2,9%.

Na carteira, o número de ativos passou de 18 para 17 com a saída do Shopping Park Sul e a ABL própria caiu de 149.493 m² para 140.103 m². A gestão informou que o pipeline da 7ª emissão de R$ 1,0 bilhão foi concluído, com a conversão dos memorandos em aquisições anunciadas em setembro, sendo 29% do Shopping Jardim Sul com yield médio de 11,7% nos dois primeiros anos e participações em PrudenShopping de 12%, Granja Vianna de 14%, Natal Shopping de 10%, North Shopping Maracanaú de 15% e adicional de 5% no Plaza Sul com yield médio de 10,5% em dois anos. No detalhe por ativo, a participação no Shopping Taboão subiu de 8% para 17% e no Suzano Shopping aparece com 40%, e o preço médio do portfólio passou de R$ 8.471 por m² para R$ 13.088 por m². A 7ª emissão segue sem encerramento formal, com 17.750.467 recibos, mesmo volume do mês anterior.

Nos indicadores financeiros, o patrimônio líquido do PMLL11 foi de R$ 2.118,0 milhões e cota patrimonial de R$ 119,32, ante R$ 2.111,9 milhões e R$ 118,98 em julho, com valor de mercado de R$ 1.816,9 milhões, cota de R$ 102,36 e P/VP de 0,86 vez, praticamente estável. No mês a cota ajustada subiu 1,2% ante queda de 2,9% em julho, enquanto o IFIX caiu 1,5% ante queda de 0,3%, e no ano o fundo acumula 4,7% ante IFIX de menos 0,3%. O dividend yield anualizado foi de 11,7% sobre a cota de mercado e 10,1% sobre a patrimonial. A alavancagem ficou estável em 8,1%, com projeção de 7,9% ao fim de 2026 ante 8,0% projetados no mês anterior, e o saldo devedor soma R$ 170,5 milhões ante R$ 171,0 milhões. Nas parcelas a receber da venda do Park Sul houve reclassificação de prazos, com R$ 29,8 milhões em até 12 meses e R$ 11,1 milhões acima de 12 meses, invertendo a abertura do mês anterior, mas com total semelhante em torno de R$ 40,9 milhões. A base de cotistas subiu de 135,8 mil para 137,1 mil e o volume médio diário caiu de R$ 5,3 milhões para R$ 3,9 milhões.