No relatório de fevereiro de 2026 do PMIS11, o patrimônio líquido fechou em R$ 139,8 milhões, uma redução de R$ 0,6 milhão em relação aos R$ 140,4 milhões de dezembro de 2025. A taxa ponderada mark-to-market da carteira de CRIs passou para IPCA+9,95% e CDI+4,34%, ante IPCA+10,14% e CDI+4,27% no mês anterior, refletindo leve ajuste nas valuations.
A alocação em ativos alvo subiu para 80,1% do PL, de 76,9% em dezembro, com caixa caindo para 15,2% ante 20,0%. Na composição, CRIs carrego IPCA representam 52,4% (era 50,4%), CRIs carrego CDI 17,8% (era 17,3%), FIIs carrego 10,0% (era 9,2%) e ganho de capital 4,7% (era 3,1%). O fundo mantém 34 operações de CRI, com diversificação por indexador em 74% IPCA e 26% CDI, duração média de 3,9 anos para IPCA e 1,9 para CDI, e LTV médio de 42%.
Entre as movimentações, o gestor adquiriu R$ 3,24 milhões em CRI Colmeia, com obras concluídas e 61% de vendas em edifício residencial em Manaus, representando 2,3% do PL e garantias de 331% sobre o saldo devedor. Entrou com posição tática em TRBL11 (0,4% do PL), apostando na locação de galpão vago para Shopee, e zerou RBRX11 com TIR de IPCA+9,0%. No portfólio de FIIs, TRBL11 é novidade, enquanto RBRX11 saiu completamente.
O resultado por cota foi R$ 0,089, ante R$ 0,102 em dezembro e R$ 0,091 em janeiro, com receitas de R$ 1,497 mil (de R$ 1,661 mil). A distribuição ficou em R$ 0,092 por cota, yield mensal de 1,11% sobre cota de mercado de R$ 8,32 (era R$ 8,81), equivalendo a 129% do CDI. Reserva por cota negativa em R$ 0,003, continuando tendência de meses anteriores.
A gestão atribui o resultado levemente inferior à inflação branda de dezembro nos papéis IPCA e menor número de dias úteis em fevereiro. Segue monitorando FIIs de tijolo no secundário para ganho de capital, em linha com dezembro. Cota de mercado sobre patrimonial em 0,88, de 0,93. Cotistas em 6.702, de 6.745, e liquidez diária média de R$ 236 mil, de R$ 273 mil.