No relatório de maio de 2026 do PCIP11, o patrimônio líquido recuou para R$ 1.580,1 milhões, ou R$ 92,88 por cota, contra R$ 1.591,1 milhões e R$ 93,53 por cota em abril, com o P/VP passando de 0,92x para 0,90x. O valor de mercado ficou em R$ 1.422,3 milhões, equivalente a R$ 83,61 por cota. O volume médio diário negociado subiu ligeiramente para R$ 3,1 milhões, de R$ 2,9 milhões no mês anterior.
O resultado distribuível do mês foi de R$ 0,46 por cota, impactado por deságio de R$ 0,90 por cota na integralização de posições nos CRIs Cortel, Cortel II Sub. B e CRIs Bari no FII CTA. A distribuição permaneciu em R$ 0,89 por cota, mantendo a média dos últimos 12 meses, mas a reserva acumulada caiu de R$ 1,00 por cota em abril para R$ 0,57 por cota, após uso parcial para estabilizar o pagamento. A alocação total subiu para 95% do PL, de 94% no mês anterior, com 87,6% em CRI e operações estruturadas.
A carteira registrou 84 CRIs e 5 operações estruturadas, contra 100 CRIs e 4 operações em abril. O yield médio ponderado dos CRIs recuou para 16,2% nominal, ou IPCA + 10,2%, de 16,8% e IPCA + 10,7% no mês anterior, com prazo médio estável em 3,5 anos. Foram zeradas posições nos CRIs Ceratti & Magni e BR Properties, enquanto se ampliou a exposição ao Brasil Incorporação FII e ao CRI Visconde, além de nova alocação de R$ 14,5 milhões no CRI Pulverizado MK IPCA a IPCA + 10,5%. Não houve inclusão de novos ativos na watchlist.
O FII CTA passou a concentrar as operações Cortel e Bari, com o PCIP11 como único cotista, em movimento que consolida posições para acompanhamento centralizado. A distribuição geográfica e setorial seguiu semelhante, com destaque para varejo e residencial, e exposição principal em São Paulo em torno de 39%. O número de cotistas ficou estável em cerca de 113 mil.
A performance do PCIP11 em maio foi de -1,4%, alinhada à variação de -1,3% do IFIX, após alta de 1,7% em abril. No acumulado de 2026, o fundo rendeu 3,9%, contra 5,4% até abril. A estratégia de reorganização dos fundos high grade IPCA+ sob gestão da Patria avança, com menção a provisões pontuais e convocação de assembleia nas próximas semanas para possível consolidação com VCJR, RBRR e RPRI.