O OUJP11 manteve o dividendo em R$ 1,20 por cota em agosto, mesmo com o resultado do mês caindo para R$ 0,83 por cota, ante R$ 1,47 por cota em julho. Para sustentar a distribuição o fundo utilizou parte da reserva, que passou de R$ 1,66 por cota em julho para R$ 1,29 por cota em agosto. As receitas totais recuaram de R$ 5,22 milhões para R$ 3,27 milhões, principalmente pela queda nas receitas de CRI de R$ 4,60 milhões para R$ 2,84 milhões, enquanto as despesas totais subiram de R$ 443 mil para R$ 568 mil.
O recado central do gestor segue sendo a reorganização do OUJP11. A proposta prevê a venda de 50% dos ativos para o FTRR11 e 50% para o JPPA11, a valor de marcação a mercado, com pagamento em cotas desses fundos e posterior liquidação do OUJP11 se as duas operações forem aprovadas. A novidade do mês foi uma nova prorrogação da assembleia que vai deliberar sobre a venda, divulgada em 26/08/2026, com a nova data marcada para 28/09/2026, após o adiamento anterior para 28/08/2026.
No desempenho, o retorno total de agosto foi de 0,22%, ante 1,09% do CDI e 1,28% do IMA-B 5. Em 12 meses o retorno acumulado caiu para 11,42%, ante 12,75% até julho, passando a ficar abaixo do CDI líquido de 12,44% e do IMA-B 5 de 13,28%. O patrimônio líquido seguiu em tendência de queda, de R$ 319,1 milhões em julho para R$ 315,8 milhões em agosto, com a cota patrimonial de R$ 98,1 para R$ 97,1. No mercado, a cota caiu de R$ 72,3 para R$ 69,6, o que elevou o dividend yield anualizado na cota de mercado de 19,9% para 20,7% e manteve o desconto com P/B de 0,72 vez ante 0,74 vez.
No mercado secundário o volume negociado caiu de R$ 13,2 milhões para R$ 9,7 milhões, com média diária de R$ 0,4 milhão ante R$ 0,6 milhão. O número de cotistas teve queda relevante de 24.684 para 22.833 no mês, dando sequência à redução observada desde maio.
Na carteira, a alocação em CRI subiu de 87,4% para 88,3%, com o caixa em renda fixa recuando de 12,2% para 11,4%. Houve migração de indexadores, com o IPCA caindo de 62% para 59% da carteira de CRI e o CDI subindo de 37% para 40%. Por lastro, o corporativo subiu de 75% para 76% e o pulverizado caiu de 2% para 1%, e por setor a incorporação subiu de 41% para 46%. Entre as concentrações, Oad passou a ser a maior posição com 9,6% do PL ante 3,6% em julho, seguido por Gpci com 7,7% e Celeste com 6,2%, enquanto Vila Fahl recuou de 3,2% para 1,7%. O LTV médio subiu de 44,7% para 49,5%, com a faixa acima de 85% passando de 5,8% para 11,7%. Na classificação interna de risco, a parcela em Baa1 subiu de 38% para 46%.