No relatório de dezembro 2025 do OUJP11, a alocação permaneceu em 89% em ativos imobiliários, com 89% em CRI e 0,4% em FII, e 11% em caixa, ante 10% em caixa no relatório de novembro. A composição da carteira de CRI manteve-se estável em 68% indexada ao IPCA, 31% ao CDI e 1% ao IGPM, com setor de incorporação em 38% e corporativo representando 74% dos CRIs.
O resultado do mês foi de R$ 1,19 por cota, superior aos R$ 0,94 de novembro, com receitas totais de R$ 4,3 milhões (R$ 1,32/cota). A distribuição subiu para R$ 1,03 por cota, paga em 15/01, contra R$ 1,00 em novembro, e a reserva de resultados retidos aumentou para R$ 1,00 por cota, ante R$ 0,83. O gestor menciona uso da reserva e correção monetária para calibrar dividendos conforme perfil da carteira e indexadores.
O patrimônio líquido fechou em R$ 329,2 milhões, ante R$ 329,6 milhões em novembro, com cota patrimonial em R$ 101,23, de R$ 101,35. A cota de mercado subiu para R$ 79,59, de R$ 76,49, melhorando o P/B para 0,79x ante 0,75x. O retorno mensal foi de +0,90%, contra +1,64% em novembro, e acumulado em 12 meses atingiu 17,41%, de 16,40%.
Na carteira, o LTV médio caiu para 49,1%, de 49,5%, com duration média de 2,7 anos. Concentrações variaram pouco, como Celeste em 6,2% (de 6,3%) e Laken em 4,6%; sem novas aquisições em dezembro, como em novembro, com gestão analisando oportunidades em diligência. Distribuição por rating permaneceu similar, com 33% Baa1 e 29% A3.
No mercado secundário, volume negociado subiu para R$ 7,7 milhões, de R$ 6,2 milhões, com liquidez diária média de R$ 0,3 milhão e 26.020 cotistas, ante 26.291. Dividend yield anualizado foi de 12,2% sobre cota patrimonial (de 11,8%) e 15,5% sobre mercado (de 15,7%).