No relatório de março/2026, referente a fevereiro/26, o MCRE11 distribuiu R$ 0,11 por cota, com dividend yield anualizado de 14,7% a.a. sobre preço de fechamento de R$ 9,55, mantendo o patamar do mês anterior (jan/26, R$ 0,11/cota e 14,3% a.a. sobre R$ 9,79).
O principal evento foi a unificação de quatro CRIs pulverizados (144, 272, 312 e 314) em um novo CRI série única de R$ 62,8 milhões, a IPCA + 10% a.a. com prêmio por performance dos ativos, gerando R$ 19,1 milhões de ganho de capital (R$ 0,17/cota), o que elevou as receitas totais para R$ 28,9 milhões e o rendimento final para R$ 0,24/cota.
Diferente de janeiro/26, quando houve quitação do CRI BBP (retorno CDI + 9,6% a.a.) e integralizações de R$ 4 milhões no CRI MSB Axis, fevereiro reteve R$ 0,13/cota em reservas, acumulando R$ 0,14/cota no fim do mês, contra R$ 0,02/cota em janeiro.
O guidance de distribuição para o 1º semestre de 2026 segue entre R$ 0,10 e R$ 0,11/cota, com expectativa de topo da banda até junho/26, dependendo da inflação, e filosofia de estabilização mantida, como nos relatórios anteriores.
O patrimônio líquido caiu para R$ 1,147 bilhão (R$ 10,41/cota), ante R$ 1,162 bilhão em janeiro, com P/VP em 0,93 (era 0,94); número de cotistas subiu para 90.103 (era 88.528); liquidez total foi R$ 66 milhões (R$ 3,7 milhões/dia), menor que R$ 86,1 milhões (R$ 4,1 milhões/dia) de janeiro.
Na carteira, crédito subiu para 45% (era 44%), imóvel + FIIs estruturados para 44% (43%), FIIs líquidos para 6% (7%) e caixa para 5% (6%); carrego médio ajustado para IPCA + 9,8% a.a. (era +10,0%). LTV médio dos ativos em 50% (era 54%), duration 4,0 anos (3,9) e taxa média 10,1% (10,2%).
No portfólio, os "Pulverizados I, II e III" agora somam R$ 112,9 milhões (LTV 83%, duration 3,7 anos), unificando posições antes separadas (Pulverizados R$ 92,8 milhões e Pulverizados II R$ 31,2 milhões em janeiro); TRXF11 em R$ 177 milhões (era 180,2 milhões); caixa em R$ 60,1 milhões (era 73,2 milhões); total alocado em 95% (era 94%), com 11 CRIs (era 14).
O imóvel CD Santa Cruz mantém vacância 0% e locação até set/28; 100% dos CRIs adimplentes, com parcelas de março/26 pagas até a publicação. Projeção de ganho de capital em 5 anos segue R$ 248 milhões (R$ 2,23/cota).