Este documento é o Informe Anual do KNUQ11 (Kinea Unique HY CDI), um fundo de investimento imobiliário classificado como papel, híbrido, com gestão ativa e prazo indeterminado. O fundo foi constituído em dezembro de 2022, tem como gestora a Kinea Investimentos, administradora a Intrag DTVM (Grupo Itaú) e auditoria da PwC. Possui 21,4 milhões de cotas emitidas, distribuídas entre aproximadamente 55,3 mil cotistas, sendo cerca de 95% pessoas físicas. A taxa global remunera o administrador em 1,40% ao ano sobre o patrimônio, com valor pago no ano de referência de cerca de R$ 30,1 milhões.
No exercício findo (julho/25 a junho/26), o fundo manteve uma carteira fortemente concentrada em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que representavam cerca de 92,1% do patrimônio líquido, com pequena posição em cotas de FIIs (0,3%). Quanto aos indexadores, 83% dos ativos estão atrelados ao CDI, 7,7% à inflação e 8,3% à Selic. No período, o fundo distribuiu R$ 14,97 por cota, resultado que o gestor considera aderente aos objetivos do fundo e às condições de mercado. Foram adquiridos durante o ano CRIs emitidos por diversas securitizadoras, como OPEA, Companhia Provincial, Vert, Riza e True, totalizando montantes expressivos, com a maior aquisição de R$ 190,3 milhões. Não há processos judiciais relevantes registrados.
Sobre a conjuntura econômica, o gestor descreve um cenário de inflexão nos juros: a Selic, que chegou a 15% ao ano, iniciou em março de 2026 um ciclo de cortes, chegando a 14% ao ano em agosto de 2026, ainda em patamar restritivo diante de expectativas de inflação desancoradas (IPCA projetado em 5,02% para 2026). Para o período seguinte, o gestor aponta que a parcela pós-fixada da carteira segue beneficiada pelo elevado carrego, embora esse benefício deva diminuir gradualmente à medida que o ciclo de flexibilização avança. O fundo continuará prospectando oportunidades em CRIs de natureza corporativa, sempre que possível com garantias adequadas, em linha com sua política de investimento. Os ativos são avaliados a valor justo conforme a instrução da CVM, com marcação a mercado baseada no manual de precificação do custodiante, e os fatores de risco aplicáveis estão detalhados em anexo ao documento.