Relatório gerencial · Outubro de 2026

Em outubro de 2026, o KNUQ11 reduziu o dividendo de R$ 1,15 para R$ 1,06 por cota, queda de 7,8%, com pagamento em 12 de novembro. Foi a terceira redução mensal consecutiva, após R$ 1,30 em julho. Ao mesmo tempo, o resultado gerado subiu de R$ 0,89 para R$ 1,06 por cota, considerando o histórico atualizado no relatório mais recente. Assim, a distribuição ficou alinhada ao resultado mensal, diferentemente dos três meses anteriores, quando superou o lucro por cota. A reserva acumulada passou de R$ 0,25 para R$ 0,26 por cota.

O resultado líquido avançou de R$ 22,4 milhões para R$ 27,1 milhões. As principais contribuições foram o aumento da receita dos CRIs, de R$ 22,4 milhões para R$ 24,6 milhões, e o retorno das receitas de LCI, que somaram R$ 2,9 milhões após quatro meses zeradas. A mudança mais expressiva na composição foi a transferência de recursos do caixa para LCI: o caixa caiu de 19,4% para 3,3% do patrimônio, enquanto as LCIs passaram de 4,0% para 19,0%, com remuneração média passando de 90% para aproximadamente 94% do CDI.

O KNUQ11 informou investimentos de R$ 95,6 milhões, abaixo dos R$ 145,4 milhões do relatório anterior. O maior aporte foi na CashMe, de R$ 51,5 milhões, contratado a IPCA mais 11,81% ao ano. Também houve aplicações em projetos residenciais e nas operações Crediblue e Creditas. A participação de home equity, segmento de empréstimos com garantia de imóveis, cresceu de 12,7% para 15,4% na distribuição setorial.

A alocação em ativos-alvo aumentou de 76,9% para 78,0%. Nos CRIs ligados ao CDI, a taxa média marcada a mercado subiu de CDI mais 4,73% para CDI mais 5,07% ao ano, mas a taxa média de aquisição permaneceu em CDI mais 4,82%. Portanto, o aumento da taxa de mercado não equivale, por si só, a maior receita contratada. A carteira também apresenta Santo André II com taxa de mercado de CDI mais 15,14%, sem explicação específica no texto sobre esse patamar.

A cota de mercado caiu de R$ 103,35 para R$ 98,93, recuo de 4,3%, passando de ágio para desconto de aproximadamente 1,4% sobre a cota patrimonial. A gestão mantém a mensagem de que os juros elevados favorecem a carteira pós-fixada e de que os novos investimentos deverão contribuir para os resultados seguintes, sem apresentar projeção de dividendos.