Relatório gerencial · Agosto de 2025

No relatório de agosto de 2025 do fundo Kinea Securities (KNSC11), a gestora anunciou a distribuição de R$ 0,09 por cota, uma redução em relação aos R$ 0,10 distribuídos no mês anterior. Essa diminuição está alinhada ao resultado gerado no período, que foi de R$ 0,08 por cota. A gestora explica que o resultado foi impactado por índices de inflação (IPCA) mais baixos nos meses de junho e julho, que servem de base para o cálculo dos rendimentos de parte da carteira. Para completar a distribuição, o fundo utilizou R$ 0,01 por cota de sua reserva acumulada, que consequentemente diminuiu de R$ 0,09 para R$ 0,08 por cota.

A alavancagem do fundo, via operações compromissadas, permaneceu estável em aproximadamente 11% do patrimônio líquido. A alocação total em ativos-alvo teve uma pequena redução, passando de 109,8% em julho para 109,0% em agosto, com leves diminuições nas posições de CRIs indexados tanto ao IPCA (de 63,4% para 62,9%) quanto ao CDI (de 46,3% para 45,9%). Um ponto novo na carteira é a alocação de 0,6% do patrimônio em LCI, que não constava no mês anterior.

Um destaque positivo no mês foi o aumento significativo da liquidez média diária, que saltou de R$ 3,89 milhões para R$ 5,06 milhões. O número de cotistas também seguiu em trajetória de crescimento, aumentando em mais de 3 mil e superando a marca de 225 mil. A gestora mantém sua visão de cautela em relação ao cenário econômico, mas aponta que a projeção do mercado para o IPCA de 2025, segundo o Boletim Focus, recuou de 5,07% para 4,85% a.a. A carteira do fundo segue sem eventos negativos de crédito.