O KNIP11 distribuiu R$ 0,65 por cota referente a agosto, com pagamento em 14/09/2026, valor bem abaixo dos R$ 0,95 pagos no mês anterior. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,63 por cota, também abaixo dos R$ 0,96 de julho, e a diferença foi complementada com uso de reserva, que passou de R$ 0,94 para R$ 0,93 por cota. A rentabilidade sobre a cota média de ingresso de R$ 102,96 foi de 0,63%, equivalente a 58% do DI no período e 68% com gross-up de 15% de IR, contra 76% do DI e 89% com gross-up em julho.
A gestora explica que os CRI atrelados à inflação refletem o IPCA de dois meses antes, e o resultado de agosto reflete o IPCA de junho de 0,16% e de julho de 0,07%, níveis bem inferiores aos das janelas recentes. O relatório cita ainda projeção de possível deflação para agosto e traz a mediana do Boletim Focus em 5,01% para 2026 e 4,28% para 2027, ante 5,03% e 4,22% no relatório anterior. O resultado de CRI caiu de R$ 75,3 milhões em julho para R$ 51,5 milhões em agosto, levando o resultado líquido de R$ 77,6 milhões para R$ 51,2 milhões.
Nas movimentações, o KNIP11 investiu R$ 77,6 milhões em duas novas operações, sendo R$ 58,0 milhões no CRI XP Log Prime Yield a IPCA mais 9,44% ao ano, lastreado em dois galpões AAA em Brasília e Contagem 100% locados, com LTV de 60%, e R$ 19,6 milhões no CRI Galleria 154 Sênior a IPCA mais 9,00% ao ano, baseado em carteira pulverizada de home equity com LTV em torno de 38%. No fim de agosto a alocação era de 94,2% do patrimônio em CRI e 8,7% em caixa, ante 96,8% e 9,7% em julho, com taxa média da carteira de CRI a IPCA mais 10,34% ao ano e duration de 4,0 anos, ante IPCA mais 10,58% e duration de 3,9 anos. A exposição em operações compromissadas reversas caiu de cerca de 6,5% para cerca de 2,9% do patrimônio líquido.
O patrimônio líquido do KNIP11 foi de R$ 7,48 bilhões ante R$ 7,44 bilhões, com cota patrimonial de R$ 93,38 ante R$ 92,85 e cota de mercado de R$ 91,29 ante R$ 91,59. O número de cotistas passou de 73.168 para 72.683 e a liquidez média diária caiu de R$ 10,85 milhões para R$ 8,31 milhões, com volume mensal de R$ 174,46 milhões. Por setor, shoppings foram de 32,7% para 33,0%, logístico de 24,0% para 25,4% e escritórios de 20,9% para 18,6%, com residencial pulverizado em 11,6%, residencial em 6,0% e outros em 5,4%. Por indexador, IPCA passou de 90,9% para 91,5% e Selic de 9,1% para 8,5%.