Informe trimestral · 3º trimestre de 2025

KINEA HIGH YIELD CRI FII - KNHY11

O fundo gerou resultado financeiro líquido de R$ 90,6 mi no trimestre, contra R$ 110,1 mi no anterior, representando queda de 18%. A receita de juros sobre ativos financeiros caiu de R$ 116,5 mi para R$ 98,2 mi, refletindo redução na exposição a CRI e LCI, que eram significativas no trimestre anterior. O fundo não possui imóveis em sua carteira, apenas ativos financeiros e títulos públicos, e não há informação sobre vacância, pois não há ativos imobiliários diretos.

Houve alteração relevante na estrutura de ativos: a exposição a CRI e LCI foi quase completamente retirada, com a carteira passando a ser dominada por títulos públicos e cotas de outros FIIs. A época do trimestre anterior, os CRI representavam mais de R$ 300 mi em ativos; agora, não constam no relatório. A liquefação desses ativos gerou um ajuste negativo no valor justo, mas também liberou liquidez para aumento dos títulos públicos, que saltaram de R$ 52,5 mi para R$ 221,6 mi.

Os custos operacionais aumentaram levemente, de R$ 10,9 mi para R$ 11,7 mi, mas sem impacto significativo na rentabilidade. O fundo distribuiu R$ 105,3 mi de rendimentos, o que equivale a 116% do resultado financeiro, mantendo alta proporção de distribuição como prática habitual.

A tendência é de redução de rentabilidade, decorrente da migração forçada de ativos de maior rendimento (CRI/LCI) para títulos públicos de menor yield. A ausência de imóveis e o foco em ativos financeiros de renda fixa tornam o fundo sensível a variações de juros e menos alavancado em fluxo de aluguéis.