Relatório gerencial · Maio de 2026

No mês de maio de 2026, o KNCA11 realizou dois novos investimentos que somam R$ 125 milhões, sendo R$ 70 milhões em uma operação de CPR-F com o Grupo Colombo indexada a CDI+ 2,40% e vencimento em abril de 2031, e R$ 55,4 milhões em um CRA do Grupo Zilor adquirido no mercado secundário com taxa prefixada de 17,39% e vencimento em novembro de 2032. Essas alocações reduziram a posição de caixa do fundo de 13,4% em abril para 9,1% em maio, elevando a alocação em ativos alvo de 88,2% para 88,7%.

O fundo liquidou todas as operações compromissadas reversas que existiam em abril, quando representavam 3,9% do patrimônio, encerrando maio sem alavancagem. O número de cotistas caiu levemente de 91.232 para 91.213, enquanto a cota patrimonial subiu de R$ 100,74 para R$ 100,77 e a cota de mercado recuou de R$ 95,93 para R$ 94,50. A liquidez diária média aumentou de R$ 2,98 milhões para R$ 5,08 milhões.

A taxa média da carteira marcada a mercado subiu de IPCA+ 9,60% para IPCA+ 9,84%, enquanto a parcela indexada a CDI recuou de CDI+ 3,17% para CDI+ 3,09%. A composição por indexador mostrou aumento da fatia de IPCA para 42,8% do patrimônio do fundo, redução do caixa para 9,1% e manutenção da LCI em 2,3%. O setor de bioenergia permaneceu como principal alocação, próximo a 34,3% dos ativos alvo.

O resultado líquido ficou estável em R$ 26,6 milhões, com distribuição de R$ 1,10 por cota igual à de abril. A reserva acumulada não distribuída cresceu de R$ 0,27 por cota para R$ 0,39 por cota. O fundo permanece com a carteira adimplente e sem alterações relevantes na distribuição geográfica ou nos principais devedores.