No relatório de março/2026 do KIVO11, o patrimônio líquido subiu para R$ 187,92 milhões, contra R$ 187,41 milhões em fevereiro, enquanto a cota patrimonial caiu de R$ 85,94 para R$ 85,57 e a cota de mercado fechou em R$ 63,82 em 31/03, ante R$ 67,14 em 27/02, resultando em P/VP de 0,75x, ante 0,78x. O número de cotistas cresceu para 7.328, de 7.226.
A distribuição anunciada foi de R$ 0,88 por cota referente a março, para pagamento em abril, com DY mensal de 1,38% e anualizado de 16,55%, superior aos R$ 0,86, 1,28% e 15,37% de fevereiro. Na DRE, a receita total de março atingiu R$ 2,745 milhões, com CRIs em R$ 1,819 milhão, FIIs em R$ 436 mil e caixa em renda fixa em R$ 490 mil, resultando em líquido de R$ 2,384 milhões, contra R$ 1,933 milhão total em fevereiro.
A composição da carteira manteve CRIs em 50,3% do PL, com residencial em 28,6%, loteamentos em 8,5%, BTS em 6,7%, multipropriedade/time sharing em 3,5% e outras em 3,0%; FIIs em 22,0% e caixa em 27,7%, ante 27,9% em fevereiro. Ajustes ocorreram em CRIs como Telar (de R$ 6,28 mi para R$ 5,49 mi), Patriarca (R$ 4,19 mi para R$ 3,54 mi) e Santa Lúcia (R$ 3,68 mi para R$ 3,73 mi), possivelmente por amortizações. Indicadores de CRIs mostram 30 adimplentes e 4 inadimplentes/vencidas, maior devedor em 5,4%, duration média 2,56 anos e MTM médio 96,5%, estáveis.
Atualizações em reestruturações permanecem iguais: Starbucks (0,08% PL) a 6% do face; Ekko séries 1/2 (1,55%) a 14,53%; Olimpo (1,15%) sem avanços na mediação; Arquiplan (0,38%) a 55% após dação em pagamento de 50 unidades. Sem menção a novas compras ou vendas, refletindo a liquidação do CRI Costa Hirota e conversão em FII Alianza Renda Mais do relatório anterior.
O gestor destaca impacto do conflito no Oriente Médio com alta no petróleo, aversão a risco, dólar forte e IFIX caindo 1,1% em março, ante alta de 1,32% em fevereiro; no Brasil, possível benefício por commodities, mas risco fiscal eleitoral e inflação elevada, sem alterar ciclo de queda da Selic. Caixa elevado sustenta liquidez em cenário de piora nas expectativas monetárias.