A cota patrimonial do KFOF11 subiu 0,88% em fevereiro, passando de R$ 94,13 para R$ 94,16, ficando 0,44 ponto percentual abaixo da alta de 1,32% do IFIX, enquanto a cota de mercado caiu 0,80% para R$ 85,50, ampliando o desconto em relação ao patrimonial de -7,58% em janeiro para -9,19%. O patrimônio líquido ficou em R$ 660,46 milhões, ligeiramente acima dos R$ 660,29 milhões de janeiro.
O gestor continuou com vendas no portfólio para reduzir posições com menor potencial de valorização, focando em CRI, Logística e Multiestratégia, resultando em movimentações totais de -7,38% do patrimônio líquido, com reduções de -1,87% em FII de CRI, -2,03% em Shoppings/Varejo, -1,84% em Logística, -1,03% em Multiestratégia e -0,66% em Renda Urbana, além de leve compra de +0,06% em Residencial. Isso elevou a parcela de caixa de 15% para 22,3%, reduzindo a alocação em FIIs de 80,5% para 73,2%, com CRI em 4,5% e LCI em 3,1%.
O rendimento distribuído foi de R$ 0,80 por cota em 13/03/2026, igual ao de janeiro, gerado por resultado mensal de R$ 0,79 por cota com ganho de R$ 0,01 em alienações, contra perda em janeiro; a reserva acumulada caiu de R$ 0,70 para R$ 0,69 por cota. As receitas de FIIs foram R$ 4,68 milhões (vs R$ 4,80 mi em jan), receita financeira subiu para R$ 971 mil (vs R$ 706 mil), e CRI para R$ 354 mil (vs R$ 413 mil), com despesas em R$ 528 mil. A projeção segue entre R$ 0,75 e R$ 0,85 por cota no 1S26, base R$ 0,80.
O volume negociado cresceu para R$ 30,23 milhões, com 358 mil cotas (5,11% do total), contra R$ 19,71 mi em janeiro, e média diária de R$ 1,68 mi. Na alocação por categoria, Shoppings/Varejo representa 18,4%, Renda Urbana 16%, FII de CRI 19,2% e Escritórios 6,9%. O upside potencial total do portfólio subiu para +21,23%, com destaque para Escritórios em +69,14%. O CRI da Even segue inalterado, com 4,5% do PL e LTV de 66%.
No cenário, o gestor destaca ruído político interno com queda na popularidade do governo, IPCA-15 de 0,84% acima do esperado, expectativa de corte de 50 bps na Selic em março, estabilidade nos juros reais de 7,57% em 3 anos, decisão positiva da Suprema Corte dos EUA sobre tarifas e tensões no Oriente Médio elevando petróleo.