Relatório gerencial · Janeiro de 2026

No relatório de janeiro de 2026 do KFOF11, a cota patrimonial subiu 1,73% para R$ 94,13, ficando abaixo do IFIX que avançou 2,27%, enquanto a cota de mercado teve alta de 0,80% para R$ 87,00, ampliando o desconto em relação ao patrimonial para 7,58% ante 6,66% em dezembro. O patrimônio líquido cresceu para R$ 660,3 milhões, contra R$ 654,6 milhões no mês anterior.

O gestor realizou vendas em FIIs de CRI (-3,29% do PL), logística (-1,85%), multiestratégia (-0,53%), renda urbana (-0,24%) e agro (-0,11%), totalizando -6,02% do PL, para capturar variações de preços, elevando o caixa para 15% na estratégia (12% por tipo de ativo), ante 9% em dezembro. A alocação em FIIs caiu para 80,5%, com CRI em 4,5%, LCI em 3% e caixa em 12%; por estratégia, imobiliária em 52,1% e tática em 32,9%.

A distribuição de renda manteve R$ 0,80 por cota, paga em 13/02/2026, com resultado mensal de R$ 5,24 milhões, abaixo dos R$ 5,49 milhões de dezembro; receitas de FIIs caíram para R$ 4,8 milhões (vs R$ 5,6 mi), mas receita financeira subiu para R$ 706 mil (vs R$ 293 mil), resultado de alienação foi -R$ 148 mil (melhor que -R$ 423 mil) e despesas em R$ 526 mil. Usou reserva de R$ 365 mil, deixando acumulada em R$ 0,70 por cota (era R$ 0,76), com distribuição de 107% do resultado mensal.

O fundo ganhou prêmio Outliers InfoMoney como Melhor FII Multiestratégia em janeiro. No desempenho vs IFIX, contribuições positivas vieram de escritórios (0,23%) e CRI (0,16%), mas negativas de shoppings (-0,28%), híbrido (-0,17%) e logística (-0,06%). Projeta rendimentos entre R$ 0,75 e R$ 0,85 por cota no 1S2026, com base em R$ 0,80.

O upside potencial da carteira é de 19,48% (total deságio -16,31%), menor que 20,88% em dezembro, com escritórios em +66,85% e shoppings em +21,02%; CRI da Even segue em 4,5% do PL, com vencimento em nov/2028 e LTV de 66%. Volume negociado foi R$ 19,7 milhões, ante R$ 20,1 milhões.