No mês de julho o IRIM11 distribuiu R$ 0,77 por cota, abaixo dos R$ 1,18 distribuídos em junho, enquanto o resultado distribuível ficou em R$ 0,80 contra R$ 0,97 no mês anterior. A gestora constituiu reserva adicional de R$ 0,03 por cota, elevando o saldo acumulado para R$ 0,31, ante R$ 0,27 em junho, com o objetivo de amortecer o efeito do recuo do IPCA observado nos últimos meses. O patrimônio líquido recuou de R$ 2.909,15 milhões para R$ 2.898,86 milhões, e a cota patrimonial passou de R$ 82,59 para R$ 82,29.
A exposição em CRI subiu de 73,8% para 80% do patrimônio, enquanto a posição em FIIs caiu de 20,5% para 20,1% e o caixa diminuiu de 5,1% para 2%. Para viabilizar novas alocações que representaram cerca de 6% do patrimônio, o fundo utilizou operações compromissadas reversas equivalentes a 2,4% do PL a custo de CDI + 0,4%, inexistentes em junho; a gestora informa que essa alavancagem é temporária e será liquidada com as amortizações dos CRIs.
Em julho foram adquiridos os CRIs BTLA Mercado Livre (2,59% do PL a IPCA + 8,8%), Cashme 152 (2,59% do PL a IPCA + 10,0%), LBA série mezanino (0,64% do PL a CDI + 5,5%) e ADN (0,14% do PL a CDI + 2,0%), além da venda de 0,17% do PL da posição em Galleria IV. Na carteira de FIIs, a gestora alienou aproximadamente 0,10% do patrimônio, zerando a posição em HDOF11 e reduzindo exposições em RBHY11 e DEVA11, mantendo a estratégia de reciclagem iniciada nos meses anteriores.
O CRI Thopen Energia, que representa 1,32% do PL, entrou em medida de proteção contra credores, conforme noticiado, mas a gestão informa que a operação permanece adimplente e possui garantias robustas. Na carteira de outros ativos, a gestora assinou contratos de permutas financeiras para três SPEs, avançando no processo de monetização dos terrenos, movimento já em andamento no mês anterior.