O fundo imobiliário Itaú Crédito Imobiliário IPCA FII (ICRI11) distribuiu R$ 0,85 por cota em novembro, uma redução em relação a R$ 1,00 distribuído no mês anterior. A gestora atribuiu essa queda ao resultado menor, impactado pela inflação mais baixa de outubro (0,09%), que afetou a correção monetária dos CRIs da carteira. O principal movimento do mês foi a alocação de R$ 10 milhões no CRI JMD Urbanismo, um ativo do segmento de loteamento com remuneração de IPCA + 10,22% a.a.
Esta nova aquisição está alinhada com a estratégia atualizada da gestão, que visa reduzir a posição em caixa e aumentar a exposição a ativos indexados ao IPCA. Com a compra, a parcela de caixa do fundo foi reduzida de 10,08% para aproximadamente 9% do patrimônio líquido, conforme o objetivo declarado. A gestora planeja diminuir gradualmente a alocação em CRIs atrelados ao CDI, buscando maior aderência ao benchmark do fundo e se beneficiando do cenário de fechamento da curva de juros real.
A composição da carteira do fundo em novembro apresentou pequenas variações percentuais em decorrência dos movimentos e marcação a mercado. A alocação em CRIs foi de 83,66%, o caixa ficou em 11,10% e os FIIs representaram 5,24%. Em outubro, essas posições eram de 84,55% em CRIs, 10,08% em caixa e 5,38% em FIIs. A exposição a ativos atrelados ao IPCA permaneceu relativamente estável, representando 47,44% do patrimônio, enquanto os atrelados ao CDI correspondem a 31,65%.
A cota patrimonial do ICRI11 encerrou novembro em R$ 101,04, um leve aumento em relação aos R$ 100,70 do mês anterior. Já a cota de mercado caiu de R$ 88,50 para R$ 87,87, resultando em um aumento do deságio, que é a diferença entre o valor de mercado e o patrimonial, de 12,11% para 13,04%. A demonstração de resultados reflete o impacto da inflação menor, com o resultado por cota caindo de R$ 1,16 em outubro para R$ 0,89 em novembro. Outro ponto foi o aumento significativo no volume médio diário de negociação, que passou de aproximadamente R$ 800 mil em outubro para R$ 1,33 milhão em novembro.