Relatório gerencial · Setembro de 2026

No relatório gerencial de setembro de 2026, o ICRI11 registrou uma cota patrimonial de R$ 100,97 e um patrimônio líquido de R$ 389,50 milhões, apresentando valorização patrimonial frente aos R$ 99,99 e R$ 385,71 milhões observados em julho. Em sentido oposto, a cota negociada a mercado recuou de R$ 92,50 em julho para R$ 87,46 ao final de setembro, movimento que aprofundou o deságio de 7,49% para 13,38%. A base de investidores teve leve contração, passando de 11.274 para 11.186 cotistas, e a liquidez média diária recuou de R$ 772,5 mil para R$ 595,0 mil no período.

Quanto à distribuição de proventos, o fundo distribuiu R$ 1,00 por cota em setembro, repetindo o montante pago em agosto e situando-se abaixo de julho, quando foram pagos R$ 1,15 por cota. O resultado líquido contábil do mês foi de R$ 4,20 milhões (R$ 1,09 por cota), ante R$ 4,52 milhões (R$ 1,17 por cota) em julho. O gestor contextualizou que os fundos de recebíveis atrelados à inflação sofreram pressão vendedora em suas cotas no mercado secundário diante de leituras de IPCA mais baixas nos meses precedentes, mas destacou a intenção de sustentar o patamar de distribuição de R$ 1,00 por cota utilizando a reserva de resultados acumulada de R$ 1,50 por cota.

Na alocação dos recursos, o portfólio elevou a exposição em CRIs de 88,29% do patrimônio líquido em julho para 91,24% em setembro, reduzindo a parcela em caixa de 7,66% para 4,57%, enquanto a participação em outros FIIs permaneceu praticamente estável em 4,19%. Entre as principais adições à carteira destacam-se a nova alocação no CRI Cyrela (R$ 19,41 milhões a IPCA + 9,81%), CRI Ancar IC BPS (R$ 10,03 milhões a 110% do CDI), CRI Multiplan (R$ 5,18 milhões a 96,50% do CDI), CRI Projetos de Energia (R$ 2,16 milhões a CDI + 7%) e a aquisição secundária do CRI MRV (R$ 1,38 milhão a IPCA + 12,25%). Em contrapartida, deixaram a carteira os CRIs Exto, Bravo Logística e Casa Shopping.

Na composição setorial, o crédito pulverizado imobiliário tornou-se a maior fatia da carteira de CRIs, avançando de 25,76% para 28,75%, ultrapassando o segmento de incorporação, que recuou de 26,48% para 22,83%. O segmento de shoppings também expandiu sua participação de 4,48% para 7,66%. Por indexador, os títulos atrelados ao IPCA subiram para 78,05% da carteira de crédito (71,21% do patrimônio líquido), com taxa média de aquisição de IPCA + 9,77% ao ano, ante 76,72% em julho. As operações ligadas ao CDI somam 16,05% em taxa prefixada sobre CDI e 4,28% em percentual do CDI, enquanto a duration média da carteira passou de 2,94 para 3,05 anos.